晨会纪要总结
核心内容概述
本次晨会纪要涵盖了宏观经济、行业分析、市场表现、投资建议以及政策动态等多个方面，重点分析了2016年初市场环境、行业趋势和相关投资机会。
主要观点与关键信息
宏观经济分析
- 货币政策调整：2016年货币宽松方式有所改变，降准将更加谨慎，主要依赖SLO、MLF等工具进行流动性补充。
- 人民币汇率稳定：央行强调对一篮子货币保持稳定，CFETS指数保持在100-105区间内。
- 去产能政策：国务院部署钢铁煤炭去产能，相关公司有望受益。预计2016年钢铁和煤炭行业产能利用率将回升，中长期信用风险下降。
- 银行业发展：银行业“黄金时代”过去，盈利增速下降，业务需向城市基础设施、医药等新兴产业倾斜，同时关注不良率上升趋势。
行业动态与投资建议
新能源汽车
- 三元电池在客车领域被暂缓使用，但其长期趋势未变。
- 推荐关注三元材料龙头当升科技，以及科泰电源等pack厂商，但需注意短期影响。
- 建议关注新能源物流车运营，不受事件影响且有较大上升空间。
医药生物
- 华兰生物：采浆量高增长+制品提价带来业绩确定性增长，预计16年EPS为1.35元，PE约为31倍，给予“强烈推荐”评级。
- 安集协康：专注细胞治疗技术，神经干细胞已进入临床前试验，公司具备较强研发实力，给予“强烈推荐”评级。
- 华邦健康、东诚药业、广宇集团、汤臣倍健：均被推荐为行业龙头或具备增长潜力。
农业
- 生猪价格持续攀升，预计本轮上涨周期将延续至2017Q1，推荐牧原股份、温氏股份。
- 祖代鸡引种量下降，鸡肉价格反转趋势明显，推荐益生股份、民和股份、仙坛股份。
- 农业板块进入政策密集期，建议关注农垦改革、种业、农业信息化等方向。
食品饮料
- 行业整体下跌，但部分个股因超跌具备机会，推荐张裕、上海梅林、汤臣倍健、五粮液、黑芝麻等。
- 食品饮料板块表现优于沪深300，具有防御性。
电新与电力设备
- 国家电网2016年将加大配电网建设，推荐国电南瑞、国电南自、平高电气、许继电气等。
- 配电网建设为未来重点，相关设备厂商有望受益。
计算机
- 板块反弹明显，推荐关注物联网云平台，如天泽信息、宜通世纪。
- VR、企业SAAS、超融合等细分领域具备长期增长潜力，推荐相关标的。
金融
- 保监会限制高现价保险产品，防止资金过度流入股市。
- 银行票据资金入市受到控制，关注流动性变化对市场的影响。
市场表现
海外市场
| 指数 |
收盘 |
前收盘 |
涨跌幅(%) |
| 恒生指数 |
19,080.5 |
18,542.2 |
2.9 |
| 道琼斯数 |
16,093.5 |
15,882.7 |
1.33 |
| 纳斯达克 |
4,591.2 |
4,472.1 |
2.66 |
| 标准普尔 |
1,906.9 |
1,869.0 |
2.03 |
| 日经指数 |
16,958.5 |
16,017.3 |
5.88 |
| 金融时报 |
5,900.0 |
5,773.8 |
2.19 |
国内市场
| 指数 |
收盘 |
前收盘 |
涨跌幅(%) |
| 上证指数 |
2,916.6 |
2,880.5 |
1.25 |
| 沪深300 |
3,113.5 |
3,081.3 |
1.04 |
| 深证成指 |
10,111.6 |
9,976.0 |
1.36 |
大宗商品走势
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅(%) |
| 纽约原油 |
32.1 |
7.44 |
| BDI |
354.0 |
-0.28 |
| LME 铜 |
4,444.5 |
0.33 |
| LME 铝 |
1,485.0 |
0.2 |
| COMEX 黄金 |
1,098.1 |
-0.01 |
沪深300走势图（近12个月）
“摘帽”机会
- ST公司有望在2016年迎来“摘帽”行情，如ST融捷、ST国通、ST安泰等，市场关注度提升。
财经要闻
- 新型城镇化：智慧城市、基础设施建设成为重点，推荐青松建化、易华录等。
- 钢铁煤炭去产能：相关公司如露天煤业、鞍钢股份将受益。
- 上海国企改革：推进整体上市，关注兰生股份、张江高科。
- 国际油价反弹：提升油气产业链盈利，推荐新潮实业、上海石化。
- 国际原糖上涨：利好龙力生物、安琪酵母等。
- 碳排放权交易：2017年启动，推荐华银电力、长青集团。
公司动态
- 金融：多家银行及券商发布业绩预告，如国信证券、国海证券净利润增长显著。
- 环保：中电远达净利增长近两成。
- 新能源与电力设备：东方电气、天齐锂业等业绩预增。
- 通信：东土科技、天喻信息等业绩变动显著。
- 计算机：金证股份、拓尔思等布局互联网金融及技术。
- 医药生物：中珠控股、奇正藏药等业绩预增。
- 基础化工：双龙股份、凯乐科技等净利润增长明显。
- 煤炭：中煤能源净利润预亏，但行业去产能趋势明确。
- 建筑与装饰材料：喜临门、全筑股份等业绩改善。
- 交通运输仓储：招商轮船、象屿股份等业绩预增。
投资评级
| 行业 |
投资评级 |
推荐标的 |
| 新能源汽车 |
强推 |
当升科技、科泰电源 |
| 医药生物 |
强烈推荐 |
华兰生物、华邦健康、东诚药业 |
| 农业 |
强烈推荐 |
牧原股份、温氏股份、益生股份 |
| 食品饮料 |
强烈推荐 |
张裕、上海梅林、汤臣倍健 |
| 计算机 |
推荐 |
物联网云平台、VR、企业SAAS |
| 电力设备 |
推荐 |
国家电网相关设备厂商 |
| 金融 |
推荐 |
银行及券商 |
| 环保 |
推荐 |
中电远达等 |
风险提示
- 生猪、鸡苗价格波动风险
- 血液制品提价不及预期
- ST公司摘帽不及预期
- 新能源汽车政策变化影响行业格局
行业投资评级说明
| 投资评级 |
定义 |
| 强推 |
预期未来6个月内超越沪深300 20%以上 |
| 推荐 |
预期未来6个月内超越沪深300 10%-20% |
| 中性 |
预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%—10%之间 |
| 回避 |
预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%—20%之间 |
联系信息
- 联系人：吴紫翔
- 电话：010-66500991
- 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com
