20210129-太平洋-金域医学-603882.SH-20Q4新冠仍有较大贡献_全年业绩高增长_5页

金域医学（603882）总结

核心内容

金域医学（股票代码：603882）是一家专注于医疗保健设备与服务的公司，2020年年度业绩表现出显著增长，主要得益于新冠疫情带来的核酸检测业务增量。公司预计2020年全年实现归母净利润14.00-15.60亿元，同比增长248%-288%，扣非净利润增长327%-375%。根据区间中值预测，2020年全年实现归母净利润14.80亿元，同比增长268%；扣非净利润14.38亿元，同比增长351%。2020年第四季度归母净利润4.25亿元，同比增长410%；扣非净利润4.18亿元，同比增长604%。

主要观点

• 新冠检测贡献显著：新冠疫情爆发后，公司迅速响应，全国范围内开展核酸检测业务，累计检测人数超过3000万人份，成为全年业绩增长的重要驱动力。
• 常规业务逐步恢复：随着疫情得到有效控制，公司常规业务逐步恢复，预计全年常规业务将实现5%-10%的增长。
• 盈利能力提升：公司盈利能力持续增强，毛利率和净利率均有所上升，显示其在成本控制和收入结构优化方面的成效。
• 客户结构优化：三级医院收入占比提升2个百分点，客户单产增长44.62%，表明公司在高端客户市场中表现强劲。
• 投资评级：基于公司核心业务板块分析，维持“买入”评级，认为其未来6个月内个股相对大盘涨幅有望超过15%。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：459百万股
• 总市值/流通：75,112百万元
• 12个月最高/最低价：171.50元/48.62元

盈利预测与财务指标（单位：百万元）

资产负债表（单位：百万）

现金流量表（单位：百万）

利润表（单位：百万）

预测指标

风险提示

• 监管政策变动风险：可能影响公司业务发展。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能对公司盈利能力造成压力。
• 检验项目价格下降风险：价格竞争可能导致利润空间压缩。

证券分析师信息

• 盛丽华
  电话：021-58502206
  邮箱：shenglh@tpyzq.com
  执业资格证书编码：S1190520070003

• 谭紫媚
  电话：0755-83688830
  邮箱：tanzm@tpyzq.com
  执业资格证书编码：S1190520090001

销售团队信息

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

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