清科数据：2016前11月国内并购市场整体活跃，大并购时代资本狙击甚嚣_7页_466kb

清科数据：2016年前11月国内并购市场总结

核心内容概述

2016年前11个月，中国并购市场整体保持活跃，尽管政策层面加强了对恶意收购和“花式”借壳行为的监管，但并购规模仍创历史新高。国内并购交易数量和金额均实现显著增长，同时海外并购和外资并购也表现出强劲的发展势头。此外，随着VC/PE行业进入新的发展阶段，其相关并购交易成为推动行业增长的重要力量。

主要观点与关键信息

1. 并购市场整体活跃

• 交易数量：2016年前11个月，中国并购市场共完成交易2,904起，同比增长14.92%。
• 交易金额：披露金额的并购案例总计2,256起，交易金额达13,392.16亿元人民币，同比增长37.19%。
• 平均金额：平均并购金额为5.94亿元人民币。

2. 国内并购主导市场

• 国内并购案例数：2,672起，占比92.0%。
• 国内并购金额：10,188.73亿元人民币，占比76.1%。
• 平均金额：平均并购金额为4.89亿元人民币。

3. 海外并购增长显著

• 海外并购案例数：199起，占比6.9%。
• 海外并购金额：2,946亿元人民币，占比22.0%。
• 平均金额：平均并购金额为19.13亿元人民币。

4. 外资并购规模有限但集中度高

• 外资并购案例数：32起，占比1.1%。
• 外资并购金额：257.43亿元人民币，占比1.9%。
• 平均金额：平均并购金额为12.87亿元人民币。

5. 并购行业分布

• 主要行业：互联网、IT、机械制造、生物技术/医疗健康、金融、能源及矿产等行业是并购的主要领域。
• 案例数排名：
  • 互联网行业：376起（13.0%）
  • IT行业：295起（10.2%）
  • 机械制造：259起（8.9%）
• 金额排名：
  • 金融行业：2,205.36亿元（8.1%）
  • 互联网行业：1,450.72亿元（9.6%）
  • 能源及矿产行业：1,341.43亿元（5.4%）

6. VC/PE相关并购交易

• 交易数量：共发生915起VC/PE相关并购交易，同比增长38.36%。
• 交易金额：披露金额的交易共1,266起，涉及金额9,031.22亿元人民币，同比增长53.24%。
• 平均金额：平均并购金额为7.13亿元人民币。

7. 行业分布（VC/PE相关）

• 互联网行业：案例数312起，占比18.5%；金额1,323.76亿元，占比13.2%。
• IT行业：案例数200起，占比11.9%；金额577.89亿元，占比12.1%。
• 生物技术/医疗健康：案例数151起，占比9.0%；金额457.87亿元，占比9.5%。
• 金融行业：案例数142起，占比8.4%；金额1,755.30亿元，占比7.8%。
• 机械制造：案例数124起，占比7.4%；金额401.58亿元，占比9.3%。
• 能源及矿产：案例数57起，占比3.4%；金额680.92亿元，占比3.9%。

8. 大额交易与趋势

• 大型交易主导：随着市场成熟，大型并购交易逐渐占据主导地位。
• 能源及矿产行业：并购案例数为141起，金额1,341.43亿元，其中跨国并购金额达829.52亿元，占比52.04%。
• 政策驱动：国企改革、供给侧改革、经济结构转型、产业升级等因素推动了并购市场的增长。

9. 海外并购案例亮点

• 典型案例：中国信达并购南洋商业银行、中国化工收购德国克劳斯玛菲集团、洛阳钼业收购FMDRC（铜钴业务）等。
• 趋势分析：尽管海外并购案例数同比下降9.96%，但交易金额同比增长50.47%，呈现爆发式增长。

10. 风险与挑战

• 文化融合困难：跨国并购中文化差异导致整合难度加大。
• 交易成本高：复杂交易结构和融资方式增加了成本与不确定性。
• 人民币贬值压力：加剧了企业在海外并购中的资金压力。

结论

2016年前11月，中国并购市场在政策监管与经济转型的双重背景下仍保持活跃，特别是国内战略性并购和VC/PE相关并购交易表现出强劲的增长态势。海外并购虽受政策影响有所波动，但整体规模持续扩大，反映出中国企业对全球资源和市场的重视。随着市场逐步成熟，未来并购模式将更加多元化，融资工具也将更加丰富。