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铝产业链日度数据跟踪总结

一、核心内容概述

本报告总结了2023年1月5日铝产业链各环节的市场数据与基本面观测指标，涵盖氧化铝、电解铝和铝合金三大板块。数据来源包括SMM、钢联、中信期货研究所等，提供了价格、利润、库存及价差等关键指标，用于评估铝产业链的运行状况和市场趋势。

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二、氧化铝板块

1. 价格走势

• 国产矿价格：1月5日为501元/吨，环比下降8元/吨。
• 几内亚进口矿价格：1月5日为66美元/千吨，环比持平。
• 现货价格指数：1月5日为2697元/吨，环比下降3元/吨。

2. 市场库存与利润

• 期货库存：1月5日为156917吨，环比持平。
• 进口盈亏：1月5日为-22元/吨，环比持平。
• 利润：1月5日氧化铝利润数据未明确给出，但图表5提供了氧化铝利润趋势，可作为参考。

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三、电解铝板块

1. 价格与利润

• SMM A00均价：1月5日为23310元/吨，环比上涨850元/吨。
• 升贴水：1月5日为-220元/吨，环比下降10元/吨。
• 冶炼利润：1月5日为7083元/吨，环比上涨761元/吨。

2. 库存与成本

• 期货库存：1月5日为82796吨，环比增加1127吨。
• 进口盈亏：1月5日为-1931元/吨，环比上涨48元/吨。
• 加工费：图表11显示铝棒加工费数据，反映加工环节的成本变化。
• 价差：图表12显示沪铝价差（连一连三），用于评估市场结构和价格联动性。

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四、铝合金板块

1. 价格与利润

• 保太ADC12价格：1月5日为22700元/吨，环比上涨400元/吨。
• 精废价差：12月31日为2009元/吨，环比上涨183元/吨；型材铝精废价差为3084元/吨，环比上涨290元/吨。
• ADC12理论利润：图表16显示ADC12理论利润趋势，反映铝合金生产成本与市场价格的差异。
• 进口成本利润：图表17显示进口ADC12成本利润，用于评估进口铝合金的盈利能力。

2. 库存与价差

• 期货库存：1月5日为69620吨，环比增加32吨。
• 价差：图表18显示铝合金价差（连--连三），用于分析市场结构和价格波动。

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五、主要观点与关键信息

1. 价格波动

• 氧化铝：国产矿价格小幅下跌，进口矿价格稳定，现货价格指数微降，整体市场偏弱。
• 电解铝：SMM A00均价显著上涨，升贴水有所收窄，冶炼利润大幅回升，显示市场对铝价的预期有所改善。
• 铝合金：ADC12价格明显上涨，精废价差扩大，反映铝合金市场对原材料的需求增强。

2. 库存变化

• 氧化铝：期货库存保持稳定，未出现明显波动。
• 电解铝：期货库存环比增加，可能反映市场供应略显紧张或需求有所回升。
• 铝合金：期货库存小幅上升，市场整体库存水平处于中性区间。

3. 利润与成本

• 氧化铝利润：图表5显示利润趋势，但具体数值未明确。
• 电解铝冶炼利润：显著上涨，显示冶炼环节盈利能力增强。
• 铝合金利润：ADC12理论利润与进口成本利润数据表明，铝合金生产成本与市场价格存在一定差距，盈利空间有所扩大。

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六、风险提示

• 供应端超预期减产：可能对铝价产生上行压力。
• 国内政策变化：政策调整可能影响铝产业链的运行。
• 需求不及预期：若下游需求疲软，可能对价格形成下行压力。

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七、数据来源与研究人员

• 数据来源：SMM、钢联、中信期货研究所
• 研究人员：
  • 郑非凡（F03088415 / Z0016667）
  • 杨飞（F03108013 / Z0021455）
  • 王美丹（F03141853 / Z0022534）
  • 张远（F03147334 / Z0022750）
  • 王雨欣（F03108000 / Z0021453）
  • 桂伶（F03114737 / Z0022425）

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八、免责声明

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