20210404-山西证券-交通运输行业周报_清明出行需求旺盛_顺丰再添国际航线_15页_1mb

交通运输行业周报总结（20210329-20210404）

核心内容

本周交通运输行业整体表现稳健，涨幅为1.33%，在中信一级行业中排名第16位。沪深300指数上涨2.45%，创业板指数上涨4.00%，显示出市场整体回暖趋势。行业内部，航运板块涨幅最大，达到6.63%，而机场板块则小幅下跌0.44%。个股方面，皖通高速以21.82%的涨幅领涨，韵达股份以8.33%的跌幅垫底。交通运输行业PE(TTM)为90.28，显著高于沪深300的15.36，反映出行业估值较高。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业整体表现：交通运输行业本周上涨1.33%，在30个中信一级行业中排名第16位。
• 细分行业表现：9个子行业中，5个板块上涨，4个板块下跌。航运板块涨幅最大，达6.63%；机场板块跌幅最大，为0.44%。
• 个股表现：68只个股上涨，47只个股下跌。皖通高速涨幅最高，韵达股份跌幅最大。
• 行业估值：交通运输行业PE(TTM)为90.28，显著高于沪深300指数，显示行业估值偏高。

2. 关键指标跟踪

• 水上运输：BDI、BCI、BSI、CCFI等指数均有所上涨，显示航运市场活跃。
• 铁路运输：铁路客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量均呈增长趋势，显示铁路运输需求回升。
• 公路运输：公路客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量均有所增长，市场活跃度提升。
• 港口吞吐量：全国主要港口货物吞吐量和外贸货物吞吐量均保持增长，港口运营情况良好。
• 航空：民航客运量、旅客周转量、货邮运输量及货邮周转量均呈上升趋势，显示航空运输逐步恢复。
• 物流：快递业务收入和业务量持续增长，物流市场活跃。

关键信息

3. 行业要闻

• 国有三大航空公司2020年亏损严重：2020年，三大航空公司合计营收约2207.04亿元，合计亏损370.82亿元，日均亏损超1亿元。其中，中国国航亏损最多，达-144.1亿元。
• 顺丰航空开通新国际航线：顺丰航空开通“武汉=河内”国际全货运航线，这是其2021年开通的第三条国际航线，有助于提升国际货运能力。
• 山西路桥调整定增方案：山西路桥将锁价定增改为询价发行，显示出对公司未来发展的长期信心。
• 清明节出行需求旺盛：清明期间，全国铁路预计发送旅客4970万人次，航班拟飞3.47万架次，显示出出行需求逐步恢复。

4. 上市公司重要公告

• 多家上市公司发布了2020年年度报告及重要公告，涉及公路、铁路、港口、航空等多个细分领域，内容涵盖重大合同、战略合作、股权收购等。

投资建议

• 关注快递板块：由于线上消费潜力释放和下沉市场增长，快递业务持续高增长。建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递。
• 关注航空板块：国内疫情常态化和疫苗接种推进，带动民航客流量复苏，国际航线逐步回暖。建议重点关注成本优势明显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响交通运输行业的整体表现。
• 行业政策大幅调整：政策变化可能对行业造成不确定性。
• 疫情蔓延超预期：可能对出行需求和行业复苏造成影响。
• 汇率大幅波动：对涉及国际业务的公司可能产生影响。

图表目录

• 图：行业周涨跌幅（%）
• 图：子行业涨跌幅情况（%）
• 图：交通运输行业PE(TTM)变化
• 图：部分细分行业PE(TTM)变化
• 图：波罗的海干散货指数（BDI）情况
• 图：好望角型运费指数(BCI)情况
• 图：超级大灵便型运费指数(BSI)情况
• 图：中国沿海散货运价指数（CCBFI）情况
• 图：月度铁路客运量情况（亿人，%）
• 图：月度铁路旅客周转量情况（亿人公里，%）
• 图：月度铁路货运量情况（亿吨，%）
• 图：月度铁路货物周转量情况（亿吨公里，%）
• 图：月度公路客运量情况（亿人，%）
• 图：月度公路旅客周转量情况（亿人公里，%）
• 图：月度公路货运量情况（亿吨，%）
• 图：月度公路货物周转量情况（亿吨公里，%）
• 图：全国主要港口货物吞吐量月度情况（万吨，%）
• 图：全国主要港口外贸货物吞吐量月度情况（万吨，%）
• 图：全国主要港口集装箱吞吐量月度情况（万标准箱，%）
• 图：民航客运量月度情况（亿人，%）
• 图：民航旅客周转量月度情况（亿人公里，%）
• 图：民航货邮运输量月度情况（亿吨，%）
• 图：民航货邮周转量月度情况（亿吨公里，%）
• 图：中国快递发展指数
• 图：规模以上快递业务收入（亿元，%）
• 图：规模以上快递业务量（万件，%）
• 图：公路物流运价指数

结论

交通运输行业在近期表现稳健，受益于疫情防控好转和宏观经济向好，行业整体呈现复苏态势。其中，航运板块表现突出，快递和航空板块具备增长潜力。建议投资者关注快递和航空板块中的龙头企业，同时需警惕宏观经济、政策、疫情及汇率等潜在风险。