> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG周报总结：2026年8月7日 ## 核心内容概览 本周LPG（液化气）市场受到供应端压力显著增加的影响，整体价格呈现下行趋势。进口到港量大幅上升，港口库存随之攀升，但需求端表现疲软，导致整体产销率维持在100%的平衡状态。同时，进口套利及下游化工装置利润普遍收窄，进一步压制价格走势。未来供应预期有所收紧，但需求淡季格局仍将持续，市场整体面临下行压力。 --- ## 主要观点 ### 1. 供应端压力增加，库存攀升 - 本周LPG商品量增至43.07万吨，环比增长1.1%。 - 进口到港量达到102.8万吨，环比增长56.47%。 - 港口库存大幅攀升16.13%，达到288.27万吨。 ### 2. 需求端表现分化 - 化工消费有所提升，PDH开工率升至75.43%。 - 燃烧需求维持疲弱，整体需求未见明显改善。 - 产销率保持100%，但需求增长有限，市场仍偏弱。 ### 3. 利润空间收窄 - 进口套利利润及下游化工装置（如PDH、烷基化）利润普遍收窄。 - CP价格大幅回落，进口成本失去支撑，对价格形成压制。 ### 4. 未来市场展望 - 下期进口到港量预计减少至55万吨，供应预期转为收紧。 - 需求端仍处淡季，化工需求增量有限，整体市场偏弱。 - 长期来看，油价面临结构性利空，中长期下行趋势明确。 --- ## 关键信息 ### 供应端数据 - 本周商品量：43.07万吨（环比+1.1%） - 本周进口到港量：102.8万吨（环比+56.47%） - 港口库存：288.27万吨（环比+16.13%） ### 需求端数据 - PDH开工率：75.43% - 化工消费：有所提升 - 燃烧需求：疲弱 - 产销率：100% ### 利润与成本 - 进口套利利润收窄 - 下游化工装置利润普遍下降 - CP价格回落，进口成本支撑减弱 ### 市场展望 - 供应端：未来到港量将减少，供应预期收紧 - 需求端：仍处淡季，化工需求增量有限 - 长期趋势：油价中长期下行压力显著 --- ## 风险提示 ### 多头逻辑 - LPG库存仍处低位 - 下游化工产业利润释放，需求或有提升 - 美伊分歧依然很大，地缘溢价再起 ### 空头逻辑 - 美伊谈判预期仍存，地缘持续时间有限 - CP价格大幅回落，进口成本失去支撑 - LPG淡季需求将至 --- ## 数据来源 本报告数据主要来源于以下平台： - 我的钢铁 - 同花顺 - 隆众资讯 - 中泰期货 --- ## 其他说明 - 本报告由中泰期货股份有限公司研究所发布。 - 报告分析师：肖海明 - 从业资格号：F3075626 - 交易咨询从业证书号：Z0018001 - 联系电话：13205422288 - 客服电话：400-618-6767 - 期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 --- ## 注意事项 - 本报告仅供中泰期货客户参考，不构成交易建议。 - 报告内容基于分析师判断，不保证准确性与完整性。 - 报告可能随市场变化而更新，不同时期观点可能不一致。 - 未经许可，不得复制、传播、改编、销售或用于其他商业目的。