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通信行业周报总结（2017年2月）

核心内容

2017年2月的通信行业周报重点分析了行业趋势、政策动态、公司动态及投资建议，整体内容涵盖通信基础设施、物联网、云计算、网络安全、5G技术发展等多个方面。周报强调了700M/800M/900M低频重耕、100G光传输、物联网应用、以及5G技术发展作为未来5-10年的确定性趋势。

主要观点

• 低频重耕：700M/800M/900M低频段重耕成为行业关注焦点，中兴通讯、中信国安等公司被重点推荐。
• 光传输：100G光模块需求旺盛，天孚通信、烽火通信、通鼎互联、光迅科技等公司被推荐。
• 物联网：NB-IoT商用提速，三大运营商在2017年将全面推动NB-IoT部署，中国移动率先完成地级市全域覆盖NB-IoT网络，神州泰岳被推荐。
• 行业政策：我国将依法启动网络安全审查，推动通信行业安全标准建设，同时全球主要运营商和设备商在5G、物联网等领域展开合作。
• 市场动态：2017年全球4G用户数将超10亿，2021年渗透率将接近85%。此外，多国正在推进5G测试及部署，如美国、德国、韩国等。

关键信息

1. 通信行业表现

• 沪深300指数上涨0.23%，创业板下降1.15%；
• 通信申万指数下降1.04%，其中通信设备指数下降0.70%，通信运营指数下降3.17%；
• 通信行业涨幅排名第24，前三为家用电器、食品饮料、交通运输。

2. 重点推荐公司

• 低频重耕：中兴通讯、中信国安
• 光传输：天孚通信、烽火通信、通鼎互联、光迅科技
• 物联网：神州泰岳
• 高送转预期：佳讯飞鸿、新海宜、优博讯等

3. 增发新规影响

• 上市公司增发股份数量不得超过总股本20%；
• 增发与前次募集资金间隔不少于18个月；
• 重点跟踪的公司包括星网锐捷、佳讯飞鸿、高新兴、航天发展、鹏博士等，其中鹏博士增发比例超20%，可能受新规影响。

4. 物联网行业动态

• NB-IoT商用提速：中国移动、中国电信、中国联通均在推进NB-IoT商用，预计2017年成为NB-IoT规模商用元年；
• 技术进展：中国电信在ITU-T完成两项物联网国际标准，提升其在国际标准组织中的影响力；
• 应用场景：远程智能水表、智能停车、车联网、智慧城市等成为NB-IoT初期应用重点；
• 测试与合作：西班牙电信、华为、Kamstrup在拉美地区进行NB-IoT测试；诺基亚与沃达丰合作部署NB-IoT系统。

5. 通信基础设施动态

• 网络建设：中国移动启动2017年网络综合机柜产品集采，共采购91585台；
• 技术升级：中国移动香港实现全云化核心网络，提升网络敏捷性和弹性；
• 5G进展：中兴通讯发布全球首个基于FDD LTE的Massive MIMO解决方案，华为计划2018年推出5G产品，2019年正式上市；
• 国际合作：英国电信与华为合作推动5G发展，沃达丰葡萄牙测试1Gbps速率，SK电讯、德国电信、爱立信展示洲际5G测试网络。

6. 公司动态跟踪

• 光迅科技：2016年业绩快报略低于预期，但积极因素增多，维持推荐；
• 信维通信：2016年业绩增长显著，净利润同比增长141.52%；
• 兆日科技：新疆晁骏减持不超过2.20%股份；
• 中兴通讯：正与美国商务部、司法部等就和解事宜磋商；
• 通鼎互联：控股股东股权质押及解除，不涉及控制权变更。

7. 云计算与大数据

• 市场规模：贝恩咨询预测2020年全球云计算市场规模将达3900亿美元，年均复合增长率17%；
• 技术进展：高通推出802.11ax芯片，提升Wi-Fi传输性能；
• 产业应用：施耐德电气推出工业物联网解决方案，推动实时盈利能力提升。

8. 其他行业动态

• 卫星导航：北斗系统列入“一带一路”建设任务，预计2020年卫星导航应用产业年值将超4000亿元；
• 智慧城市：衡水市智慧城市建设步入“快车道”，腾讯智慧地产论坛探讨智慧城市发展趋势；
• 通信卫星：我国计划2017年发射6颗通信卫星，包括实践十三号、中星9A等；
• 企业合作：华为与德国邮政DHL合作推进物联网创新，诺基亚与沃达丰、Telit合作扩展IoT生态系统；
• 行业标准：中国电信在ITU-T完成16项物联网标准发布，推动国际标准化进程。

行业前瞻

• MWC2017：世界移动通信大会将在西班牙巴塞罗那举行，全球通信企业将展示最新技术成果；
• 广州物联网展：将探讨物联网芯片技术、解决方案、物流、自动识别等领域，吸引2000余名专业观众；
• 5G发展：全球运营商和设备商正加速5G技术测试与部署，推动5G标准化进程；
• NB-IoT部署：预计2017年底全球将部署25张NB-IoT商用网络，涉及美国、欧洲、亚洲等主要市场。

公司估值与业绩预测

• 重点公司包括神州数码、中兴通讯、光迅科技、烽火通信、通鼎互联、二六三等；
• 估值表显示，部分公司PE值较低，如中兴通讯、光迅科技等，具有投资价值；
• 业绩预测方面，光迅科技预计2017年净利润4.3亿元，同比增长48%；神州数码预计2017年净利润0.78亿元，同比增长31%。

信息披露

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