20221130-华鑫证券-十二月策略与十大金股报告_17页

2022年12月十大金股报告总结

核心内容概述

2022年12月华鑫证券发布了十大金股组合，旨在为投资者提供跨年行情下的投资参考。报告分析了宏观环境、A股走势及行业选择，认为外部紧缩预期缓和、内部稳增长政策强化，推动A股进入W型反转行情，跨年行情可期。价值风格在当前市场环境下表现更优，同时重点推荐金融地产、医药、数字经济三大行业。

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主要观点

宏观环境

• 海外方面：美联储紧缩预期趋于缓和，加息拐点确认，市场风险偏好边际修复。
• 国内方面：PMI连续两个月低于荣枯线，经济探底，稳增长政策加码，防疫优化与地产政策发力有望推动经济修复。

A股大势

• 跨年行情可期，市场底已确认，短期情绪波动不改上行趋势。
• 政策面积极，包括防疫优化、货币宽松、泛财政发力、稳地产等，助力经济复苏与A股行情启动。

风格选择

• 价值风格占优：近10年跨年行情中，价值股胜率与涨幅均优于成长股，当前低估值、低股价格局下有较大上修空间。
• 政策驱动：中国特色估值体系重构、稳增长政策强化，推动价值股表现更优。

行业选择

• 金融地产：政策催化下，央国企占比高、估值折价严重，具备成长性。
• 医药：受益于防疫政策优化，需求回升预期强烈。
• 数字经济：顶层设计完善，地方政府推动，信创、数据交易、数据安全等细分领域值得关注。

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十大金股组合

序号	公司代码	公司名称	行业	联系人
1	603567.SH	珍宝岛	医药	傅鸿浩
2	600872.SH	中炬高新	食品饮料	孙山山
3	002216.SZ	三全食品	食品饮料	孙山山
4	300133.SZ	华策影视	传媒	朱珠
5	000032.SZ	深桑达A	计算机	宝幼琛
6	002271.SZ	东方雨虹	建筑建材	黄俊伟
7	002407.SZ	多氟多	电子	毛正
8	688359.SH	三孚新科	新能源	尹斌
9	002335.SZ	科华数据	电力设备	张涵
10	001255.SZ	博菲电气	化工	黄寅斌

注：金股排名不分先后。

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金股逻辑分析

珍宝岛（医药）

• 推荐逻辑：渠道拓宽、口服制剂放量、中药创新药布局、政策支持。
• 盈利预测：2022-2024年收入分别为50.12、61.31、74.23亿元，EPS分别为0.32、0.43、0.53元。
• 风险提示：研发不及预期、集采降价、销售不及预期。

中炬高新（食品饮料）

• 推荐逻辑：业绩稳健增长、调味品业务扩张、线上线下渠道优化。
• 盈利预测：2022-2024年EPS分别为1.01、1.16、1.47元。
• 风险提示：宏观经济下行、疫情拖累消费、产能建设不及预期。

三全食品（食品饮料）

• 推荐逻辑：利润超预期、盈利能力提升、渠道优化、产品推新。
• 盈利预测：2022-2024年EPS分别为0.94、1.08、1.24元。
• 风险提示：宏观经济下行、疫情拖累、新品推广不及预期。

华策影视（传媒）

• 推荐逻辑：内容为王、版权业务增长、电影业务回暖、技术布局元宇宙。
• 盈利预测：2022-2024年收入分别为40.2、45.6、52.7亿元，EPS分别为0.25、0.31、0.38元。
• 风险提示：行业增速放缓、盗版风险、政策及监管风险。

深桑达A（计算机）

• 推荐逻辑：国资上云、数据要素化、技术领先、云服务布局。
• 盈利预测：2022-2024年收入分别为478、556、640亿元，EPS分别为0.04、0.35、0.66元。
• 风险提示：政策风险、财务风险、研发投入影响业绩、疫情反复影响业绩。

东方雨虹（建筑建材）

• 推荐逻辑：Q3业绩环比改善、绿色建材政策支持、行业扩容。
• 盈利预测：2022-2024年收入分别为341.31、386.29、443.55亿元，EPS分别为1.02、1.83、2.23元。
• 风险提示：原材料价格上涨、应收账款回收不及预期、行业竞争加剧。

多氟多（电子）

• 推荐逻辑：六氟磷酸锂龙头、电子级氢氟酸领先、技术积累深厚。
• 盈利预测：2022-2024年收入分别为143.52、251.14、351.9亿元，EPS分别为2.65、4.33、4.93元。
• 风险提示：行业景气度下行、产能扩充不及预期、产品价格波动、竞争加剧。

三孚新科（新能源）

• 推荐逻辑：切入复合铜箔领域、技术领先、产业链布局完善。
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为-0.3、0.47、1.1亿元。
• 风险提示：业务进展不及预期、政策波动、下游需求不及预期、原材料价格波动。

科华数据（电力设备）

• 推荐逻辑：数据中心运营经验丰富、海外户用储能需求爆发。
• 盈利预测：2022-2024年收入分别为57.76、72.74、92.12亿元，EPS分别为1.06、1.30、1.58元。
• 风险提示：海外业务不及预期、数据中心业务不及预期、原材料价格波动、系统性风险。

博菲电气（化工）

• 推荐逻辑：高端绝缘材料领先、风电等下游行业高增长、募投项目推进。
• 盈利预测：2022-2024年收入分别为3.9、5.5、8.4亿元，EPS分别为1.28、2.01、3.03元。
• 风险提示：经济下行、产能建设不达预期、项目进度不达预期、原材料价格波动。

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风险提示

• 经济加速下行：可能对整体市场造成冲击。
• 政策不及预期：影响稳增长措施的实施效果。
• 疫情反复：可能拖累消费及供应链恢复。
• 行业竞争加剧：对部分公司的盈利空间形成压力。

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投资建议

• 本报告中推荐的股票及行业，均基于分析师对市场趋势和政策环境的深入研究，投资评级为“买入”。
• 投资者应结合自身风险承受能力及投资目标，谨慎评估报告内容，不构成具体投资建议。

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报告信息

• 分析师团队：谭倩、朱珠、杨芹芹等。
• 报告发布日期：2022年11月30日。
• 资料来源：Wind资讯、华鑫证券研究。