20170821-东北证券-扶贫概念股将存在市场预期修正_12页_976kb

新三板研究报告总结

核心内容

本报告为2017年8月21日发布的新三板研究报告，主要分析了新三板市场近期的表现、热点事件以及企业融资与IPO情况。核心内容包括：

• 扶贫概念股市场预期修正
• 新三板整体市场表现
• 各行业表现分析
• 精选TOP200组合表现
• 新增挂牌及转让方式变更
• 企业融资情况
• 企业申报IPO情况

主要观点

1. 扶贫概念股市场预期修正

   • 证监会明确表示，扶贫概念股不会因为其扶贫属性而享受特殊待遇，上市标准不会降低。
   • 部分公司此前过度依赖扶贫政策带来的预期，导致市场对这类股票的关注度过高，未来可能会有市场预期的修正。

2. 新三板整体市场表现

   • 三板成指和做市指数均出现下跌，表明市场整体表现不佳。
   • 三板成指下跌0.52%，成交额环比减少0.58亿元；做市指数下跌0.27%，成交额环比减少0.72亿元。

3. 各行业表现分析

   • 制造业、信息传输、软件和信息服务业、金融业是成交额和成交量前三名的行业，占据了整个行业的75%以上。
   • 交通运输、仓储和邮政业、建筑业、科学研究和技术服务业涨幅居前，分别为2.76%、2.70%、2.38%。
   • 教育、卫生和社会工作、信息传输、软件和信息技术服务业换手率较高，分别为0.62%、0.60%、0.33%。

4. 精选TOP200组合表现

   • 精选TOP200组合上周跌幅0.57%，表现优于三板成指和做市指数。

5. 新增挂牌及转让方式变更

   • 上周共有135家企业挂牌，其中6家企业由做市转让变更为协议转让，1家企业由协议转让变更为做市转让。

6. 企业融资情况

   • 上周共有47家企业发布定增预案，预计增发数量为41,918.09万股，募集资金上限为26.58亿元。
   • 融资目的主要为补充流动资金、偿还银行贷款、项目融资等。

7. 企业申报IPO情况

   • 上周共有7家企业披露上市辅导文件，其中6家采取协议转让方式，1家采取做市转让方式。
   • 平均市值为3.71亿元，平均市盈率（TTM）为13.04。

关键信息

• 市场预期修正：扶贫概念股不再享有特殊待遇，市场预期将趋于理性。
• 市场表现：三板成指和做市指数均下跌，制造业、信息传输、软件和信息服务业、金融业表现突出。
• 行业分析：制造业、信息传输、软件和信息服务业、金融业是成交额和成交量前三名的行业，占据市场75%以上。
• 精选TOP200：精选TOP200组合上周跌幅0.57%，表现优于三板成指和做市指数。
• 新增挂牌：上周共有135家企业挂牌，其中6家企业由做市转让变更为协议转让，1家企业由协议转让变更为做市转让。
• 融资情况：47家企业发布定增预案，预计募集资金上限为26.58亿元。
• IPO申报：7家企业披露上市辅导文件，平均市值为3.71亿元，平均市盈率（TTM）为13.04。

结构清晰

1. 本周热点点评

• 新三板独立市场定位明确：新三板不应仅被视为预备板，而应作为独立市场，具有多层次资本体系。
• 新三板亟待制度创新：市场流动性不足，交易制度需要创新，如引入大宗转让平台和更多股权投资机构。
• 扶贫概念股将存在市场预期修正：证监会明确扶贫概念股不会享受特殊待遇，市场预期将趋于理性。
• 新三板债权融资风险可控：尽管债权融资增长，但部分企业稳健，风险相对较低。

2. 新三板整体表现

• 三板成指：上周收于1237.01点，较前一周下降0.52%；成交额为17.25亿元，环比减少0.58亿元。
• 做市指数：上周收于1020.52点，较前一周下降0.27%；成交额为7.19亿元，环比减少0.72亿元。

3. 各行业表现

• 成交额前三名：制造业（129558.35万元）、信息传输、软件和信息服务业（54806.12万元）、金融业（25710.70万元）。
• 成交量前三名：制造业（22676.92万股）、信息传输、软件和信息服务业（11887.04万股）、金融业（10000.26万股）。
• 涨幅前三名：交通运输、仓储和邮政业（2.76%）、建筑业（2.70%）、科学研究和技术服务业（2.38%）。
• 换手率前三名：教育（0.62%）、卫生和社会工作（0.60%）、信息传输、软件和信息技术服务业（0.33%）。

4. 新增挂牌及转协议

• 新增挂牌企业：上周共有135家企业挂牌，涉及多个行业，包括互联网和相关服务、软件和信息技术服务业等。
• 转让方式变更：6家企业由做市转让变更为协议转让，1家企业由协议转让变更为做市转让。

5. 企业融资情况

• 定增预案：47家企业发布定增预案，预计增发数量为41,918.09万股，募集资金上限为26.58亿元。
• 融资目的：主要为补充流动资金、偿还银行贷款、项目融资等。

6. 企业申报IPO情况

• 上市辅导文件：7家企业披露上市辅导文件，其中6家采取协议转让方式，1家采取做市转让方式。
• 平均市值：3.71亿元，平均市盈率（TTM）为13.04。

结论

综上所述，新三板市场在2017年8月中旬表现较为平淡，市场预期有所修正，尤其是扶贫概念股不再享有特殊待遇。制造业、信息传输、软件和信息服务业、金融业是市场的主要参与者，占据成交额和成交量的大部分。精选TOP200组合表现优于整体市场，但涨幅仍有限。新增挂牌和转让方式变更显示市场活跃度有所提升，企业融资和IPO申报情况也较为积极。整体来看，新三板市场仍需制度创新和流动性改善，以促进其健康发展。