20240627-财通证券-计算机行业投资策略报告_二季度业绩前瞻_聚焦低估值龙头_8页_692kb

计算机行业2024年二季度投资策略：聚焦低估值龙头

核心观点

2024年计算机行业面临外部环境扰动及估值压力。建议关注市场格局稳定、技术领先且客户支付能力强的低估值垂直领域龙头，有望在智能化、海外市场拓展等领域持续创造超额收益。

细分领域建议

国产算力

• 国内加速国产芯片采购，海光信息（GPU）、英维克（服务器散热）龙头预期受益

其他算力链

• 海外英伟达产业链确定性高；国内受禁令影响大，但算力租赁公司（有芯片卡优势）可获超额收益

泛G端信息化

• 相关政策短期承压，建议关注财税、铁路等领域龙头

SaaS

• 头部供应商增长受宏观影响大，推荐金山办公等获得AI收益的龙头企业

人工智能

• AI技术快速商业化，重点关注硬件（如GPU）确定性机会

网络安全

• 承压环境下，安全运营、云安全等领域需求增长，建议中长期持有

工业智能化

• 政策鼓励新技术向制造业渗透，中控技术、宝信软件等重点龙头组合显著

智能汽车

• L2+渗透率2024年或达50%，推荐低估值龙头德赛西威

工业软件

• 积极拓展业务边界，推荐浩辰软件等国产龙头

能源IT

• 国网南网投资可观，关注电力信息化、设备更新细分龙头

其他重点方向

• 低空经济（莱斯信息）
• 煤矿信息化（北路智控）
• LED显控（诺瓦星云）
• AI割草机机器人（石头科技）
• 税收征管、低估值支付IT公司等

风险提示

1. AI技术迭代不及预期
2. 下游IT投入不及预期
3. 全球宏观经济风险