20251023-东吴证券-宏观点评_学习二十届四中全会公报-公报里的_十五五_线索有哪些_6页_636kb

十四五五规划背景分析

规划背景

1. 经济破旧立新
   “旧经济”（如房地产）逐步见底，“新经济”比重加大（2024年占比超18%）；经济增长从依赖外需转向内需。
2. 全球环境变化
   • 经贸关系重构：贸易战升级，影响范围扩大；
   • 地缘政治冲突：俄乌、伊以、印巴等事件频发；
   • 科技竞争：AI等新科技革命加速，科技自立自强成为重点。
3. 人口问题凸显：2022年首次出现人口负增长，“十五五”将面临人口转型挑战。
4. 共同富裕目标：2035年前稳步推进共同富裕。
5. 通胀压力：消费、投资、财政等领域受低通胀影响。

规划目标

1. 经济增长
   • “十五五”或设名义GDP增速目标（不低于5.5%）；
   • 实际GDP增速需达4.7%以上支持2035年翻倍目标。
2. 科技自立自强
   新增“科技自立自强水平大幅提高”，置于重要战略地位。

重点工作

1. 产业体系优化

   • 现代产业体系首次升至首位，强调智能化、绿色化、融合化建设。
   • 发展目标从“四国四化”调整为“五国五化”（制造、质量、航天、交通、网络强国）。

2. 创新驱动

   • 新质生产力为核心，强调原始创新和基础研究突破。

3. 内需提振

   • 内需占更大比重，提出“两个结合”：消费与投资衔接，并拓展“投资于人”（教育、社保等）。

4. 经济体制深化改革

   • 推动劳动力、土地等要素市场化配置，完善宏观经济治理体系。

5. 高水平对外开放

   • 制度型开放成重点，优化投资合作空间，强化自主开放能力。

6. 区域协调发展

   • 首次提出四大战略叠加效应及优化生产力布局，支持地方差异化发展。

7. 社会民生

   • 实施共同富裕，强化普惠性民生建设并畅通社会流动。

8. 生态保护

   • 全面推进绿色转型，构建新型能源体系并稳妥推进碳达峰。

风险提示

政策落地速度不及预期、外贸受阻、全球经济波动等风险存在。

免责声明：本报告内容由东吴证券撰写，具有风险提示，仅供参考，投资需谨慎。