20240902-东吴证券-十大维度_全面对比中石油_中石化与美国油气公司_44页_1mb

报告对比了中石油、中石化与美国雪佛龙、埃克森美孚在十个维度的表现。收入利润方面，中⽯油近半营收来自油气销售，雪佛龙、埃克森美孚主要从下游获利，美公司毛利率和净利率长期高于中⽯油和中石化。财务分析显示，埃克森美孚ROE最高，中⽯石化资产周转率最佳，但美公司债务杠杆较高。资本开支中，中⽯石油最⼤，美公司资本主要投向上游。产量上，中⽯石油领先，但美公司原油产量占比上升，中⽯石油正在下降。储量方面，美公司储量规模最大，中⽯石油近年显示下降趋势。桶油成本对比，中⽯石化操作成本高，美公司折旧成本重。炼油业务，中⽯石油能力提升，美公司加工量稳定。油气销售中，成品油销量平稳，中⽯石油天然气销量上升。分红回购，中⽯石化和美公司较为活跃，中国公司近来暂未回购。估值显示，美公司EV/EBITDA和PB水平更高，面临地缘政治、经济增速、政策风险等挑战。

本分析基于报告数据，提供关键对比。