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A股市场短期震荡，中期向好

核心内容

2026年1月21日，分析师惠祥凤对A股市场进行了分析与研判，指出短期市场可能延续震荡调整，但中期向好的趋势未变。报告涵盖市场走势、板块表现、后市展望、风险提示及免责条款等内容。

主要观点

1. 短期市场走势

• 市场延续震荡调整，沪深三大指数集体收跌。
• 周二早盘指数下探后震荡回升，午后再度回落，深成指与创业板指全程承压。
• 投资者观望情绪浓厚，板块轮动加快，多数个股调整。

2. 市场降温原因

• 量能萎缩：两市成交额降至2.7万亿附近，调整概率加大。
• 美欧贸易摩擦：引发全球市场避险情绪升温。
• 年报预告高峰：市场处于业绩预期与基本面验证的博弈阶段，部分热门题材股业绩兑现能力存疑，面临估值回调压力。

3. 中期市场展望

• 全球降息周期：进入下半场，宏观流动性呈现内外宽松共振。
• 人民币升值预期：支撑A股资产吸引力。
• 居民财富配置：向股市再配置趋势明显，中长期资金持续入市。
• 政策支持：资本市场生态持续优化，助力慢牛行情延续。

关键信息

市场表现

• 上证指数报4113.65点，下跌0.01%。
• 深证成指报14155.63点，下跌0.97%。
• 创业板指报3277.98点，下跌1.79%。
• 科创50指报1482.99点，下跌1.58%。
• 全天两市成交额为27778亿元。

板块表现

• 涨幅前列：贵金属、水泥建材、化学原料、银行、化纤、房地产开发。
• 跌幅前列：通信设备、光伏设备、航天航空、计算机设备、电池。
• 概念股：环氧丙烷、草甘膦、租售同权、化工原料等涨幅居前；卫星互联网、空间站、光通信模块、北斗导航等跌幅居前。

重点板块分析

• 贵金属板块：受黄金、白银期货上涨带动，近期持续上涨。主要因素包括美联储降息周期、地缘政治、全球央行购金、美元走弱与通胀压力、市场情绪变化等。当前黄金价格已上涨，不建议追涨，可逢低做短线。
• 房地产板块：受益于政策放松与行业出清，部分优质企业仍有配置价值。建议关注土地储备优势的国企房企及重回稳健发展的优质民企龙头。

操作建议

• 短期：保持谨慎观望，等待市场企稳信号，待增量政策落地或增量资金进场后再调整策略。
• 中期：逢低布局具备核心竞争力的优质标的，聚焦政策支持、业绩确定性强的领域，挖掘长期投资机会，实现风险控制与收益增长的平衡。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 信息真实性、准确性、完整性无法保证，投资决策需独立判断。

免责声明

• 本报告基于合法合规的公开资料或实地调研信息，不构成任何投资建议。
• 报告可能因时间等因素变化，与事实不完全一致。
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分析师信息

• 分析师：惠祥凤
• 执业证书编号：S0990513100001
• 电话：0755-83007028
• 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn

资质声明

• 英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格，编号：证监许可[2009]1189号。

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