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尿素周报总结（2026-7-27~2026-7-31）

核心内容

本周尿素市场整体表现偏弱，UR09主力合约下跌1.31%，收于1736元/吨。技术面上，价格位于20日均线上方，均线呈上升趋势，但价格处于近期区间内的18%分位数，显示市场处于相对低位。

主要观点

• 技术面分析：UR09合约价格位于20日均线上方，均线系统显示多头趋势，但价格位置偏低，市场情绪偏弱。
• 主力持仓：大越五大指标显示，近期UR高胜率席位净持仓偏空，表明市场参与者对未来走势持谨慎态度。
• 基差情况：UR主力合约基差为14，盘面贴水，说明期货价格低于现货价格，市场存在一定的贴水压力。
• 基本面分析：
  • 供应端：尿素行业日产量维持历史高位，7月新增产能计划投产，检修装置少于复产装置，预计日产将继续提升，企业库存环比增加42.8%，港口库存环比增加36.2%，库存压力成为当前市场最大矛盾。
  • 需求端：工业需求（如复合肥、三聚氰胺）与农业需求同步转弱，复合肥行业开工率处于年内低位，成品库存去化缓慢；三聚氰胺开工负荷率环比下降，板材需求受地产低迷影响，价格弱势运行。
  • 农业需求：7月夏季肥用肥需求仍在但释放分散，前期情绪提振后需求或已部分透支，预计8月之后农业需求将明显转弱。
  • 出口端：出口配额已落地，但国际价格下滑及指导价限制导致出口装船缓慢，港口未出现集中集港，实际出口增量不及预期，未能有效缓解国内库存压力，出口政策博弈仍是行情核心焦点。

关键信息

期货盘面数据

现货市场情况

库存数据

工艺路线利润

开工率

• UR开工率：90.3%，环比持平。
• 复合肥开工率：处于年内低位。
• 三聚氰胺开工负荷率：环比下降。

市场预期

预计下周UR主力合约将维持低位震荡走势。

供需平衡表（部分年份）

市场展望

• 基本面整体偏空，库存压力大，需求疲软，出口政策不确定性高。
• 技术面上，UR09合约价格处于低位震荡区间，短期内缺乏明显支撑。
• 市场情绪反复，现货行情缺乏持续性，建议投资者保持谨慎，关注政策变化和需求恢复情况。

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