20201101-浙商证券-医药行业周报_三季度绩持续修复_CXO医疗器械步入快车道_32页_1mb

报告摘要

2020年三季报显示，医药板块整体业绩恢复明显，营收和净利润均有所增长。特别是医疗服务和医疗器械板块表现突出，业绩持续增长，体现出后疫情时代的产业转移和市场复苏趋势。同时，CXO（医药研发外包）和特色原料药板块亦受益于全球产业链重构和国内工程师红利，成为市场关注的焦点。

医药板块整体回暖：2020年三季度医药板块上涨2.94%，跑赢沪深300指数3.43个百分点，在所有行业中排名第三。年初以来医药板块上涨48.13%，跑赢沪深300指数33.52个百分点，位列所有行业涨幅第四。
板块分化明显：医疗服务和生物医药板块涨幅较大，周累计分别为7.76%和4.65%；中药饮片板块则表现疲软，周累计跌幅达3.29%。
CXO与医疗器械板块表现亮眼：CXO板块作为创新药产业链的重要组成部分，展现出强劲的增长势头。医疗器械板块在海外疫情反复背景下，业绩爆发持续，出口和内销均表现良好。
投资建议：建议持续关注创新药产业链上下游、特色原料药、医疗器械及疫苗等领域的龙头公司，尤其是具有高业绩确定性和成长潜力的企业。

代码	公司简称	10月30日现价	2020E EPS	2021E EPS	2020E PE	2021E PE	评级
603259.SH	药明康德	112.72	1.26	1.48	89.46	76.16	买入
603127.SH	昭衍新药	105.21	1.05	1.52	100.20	69.22	买入
300347.SZ	泰格医药	124.00	1.73	2.22	71.68	55.86	买入
000739.SZ	普洛药业	20.40	0.66	0.83	30.91	24.58	买入
300702.SZ	天宇股份	94.00	4.31	5.27	21.81	17.84	买入
002332.SZ	仙琚制药	15.35	0.54	0.67	28.43	22.91	买入
600196.SH	复星医药	54.38	1.49	1.70	36.50	31.99	买入
002773.SZ	康弘药业	42.50	0.86	1.00	49.42	42.50	买入
300759.SZ	康龙化成	115.00	1.18	1.41	97.46	81.56	买入
300363.SZ	博腾股份	38.09	0.53	0.81	71.87	47.02	买入
300639.SZ	凯普生物	46.75	1.51	1.58	31.0	29.6	买入
01873.HK	维亚生物	7.38	0.45	0.32	16.4	23.1	买入
002793.SZ	罗欣药业	13.00	0.45	0.52	29.8	25.0	增持