20240704-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_14页_578kb

【银河有色有色金属与贵金属2024年7月4日早盘分析综述】

一、 铜

• 外盘动态： LME铜价上涨198%，收于9652美元/吨；沪铜主力涨超14%，收于80230元/吨。
• 逻辑与策略： 美联储会议纪要明确9月降息预期升温，美元走弱推动铜价反弹。但精矿供应长期偏紧与国内需求疲软形成制衡。国内沪铜市场呈现多头逻辑，支撑区间77000-82500元/吨；伦铜价格波动区间为9500-10300美元/吨，建议轻仓逢低布局。

二、 铝

• 外盘情况： LME铝涨13%至25495美元/吨，沪铝涨2.2%
• 逻辑分析: 6月国内铝产量继续攀升，但在能耗成本上涨背景下，电解铝利润压缩有限。当前国内需求隐性回暖，现货市场趋于改善，轻仓试多操作可关注内需端回升信号。

三、 钛/铬 谨慎观望——锌

• 数据与观点： LME锌涨27%，年度精矿供应偏紧，冶炼厂检修叠加废电供给缺口是最大看点。
• 策略建议： 支撑仍强于普氏精矿成本，关注政策复产消息；操作偏差区间7万++谨慎布局空头

四、 镍

• LME关键事件影响： 取消NORILSK镍交割、订单排队处理。
• 市场逻辑:
• 印尼低冰镍基地打通供应链，国内需求放缓推动价格回调； 镍价受宏观经济政策面支撑，但真实供需改善预期后再起行情。

五、 不锈钢

• 短线策略： 政策预期与盘面贴水共振，获取短线套利机会。
• 库存数据： 佛山304冷轧库存首次回升，消费淡季形成强弱点。

六、 碳酸锂

• 供需驱动： 需求端新能源汽车增长&排产数据走强，供给能力稳中趋缓。
• 价格博弈： 指示9日反弹后的空配机会，警惕配对交割压力。

七、 工业硅市场欠佳

• 生产与消费： 多晶硅减产尚未形成动力，节后采购继续清淡，底部产量已触。
• 策略建议： 等待技术反弹后再布空操作。多关注电硅市场轮动。

八、 PTA

• 国内PTA厂家浙江鸿源、恒力、虹顺等山东石墨等相继宣布进入检修期，行业供应预期收束，ta价格先抑后扬。

最后说明（摘要）

全球宏观经济趋稳论仍为核心主导，叠加国内消费政策加持预期，预计各类金属存在分化行情；建议根据品种间轮动节奏进行波段操作，携带充足止损，控制风险敞口。（全文约980字）