指数基金投资+系列报告之二：指数基金标签体系及核心池鑫选-20240221-华鑫证券-17页_4mb

报告摘要

报告分析总结

研究背景与目标

本报告为华鑫证券2024年02月21日发布的关于指数基金标签体系及核心池建设的研究报告，旨在审

报告核心要点

1.

在ETF市场高速增长的背景下，构建涵盖资产类别、行业、风格、因子等的ETF标签体系，以提升产品分类效率和资源配置精准性。

2.

构建资产类别分类，涵盖五大类（A股、跨境、债券、商品、货币），围绕流动性、规模、折溢价等指标筛选核心ETF产品。

ETF市场快速发展

1.2023年以来，ETF市场逆市扩张，产品数量和规模持续创新高，公募基金正向被动指数策略转化。
2.
2023年主动权益基金新发低迷，而央国企、红利、跨境等ETF受到资金追捧，显示机构投资者对被动投资的认可提升。

ETF分类标签体系

资产品类

资产类别：ETF分为五大类：

A股：国内股票
跨境：包含A股、港股或其他海外市场股票
债券：交易所或银行间债券
商品：黄金、有色金属、能源化工等
货币：货币市场工具

截至2024年1月31日，A股ETF规模合計145331亿元，货币ETF规模超万亿，跨境ETF开年后持续火爆。

股票ETF细分类

细分标签：宽基、行业、板块、主题、因子类型。
2.
宽基ETF规模领先（8473亿元），
- 行业ETF数量最多（298只），规模4502亿元；央国企、红利、科技主题受青睐。
3.
资金流向：2024年1月，宽基ETF在市场大幅下挫时资金净流入1430亿元；因子ETF中，红利低波指数因防御性强受资金青睐。