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格林大华期货铁合金早报总结（20211026）

核心内容概述

格林大华期货发布的2021年10月26日铁合金早报，主要分析了硅铁与锰硅两个品种的市场走势及影响因素。整体来看，两个品种均面临一定的下行压力，市场情绪偏弱，操作建议以观望为主。

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硅铁分析

品种观点

• 期货盘面出现大幅下跌。
• 能耗双控政策边际松动，主产区限电政策略有放松，对市场情绪有所缓解。
• 市场报价混乱下调，贸易商报价集中在15000-15500元/吨。
• 钢厂尚未展开招标，后市预计维持宽幅震荡偏弱运行。
• 关注钢厂采购及主产区政策变化对市场的进一步影响。

利多因素

• 1-9月硅铁累积出口量达398,413吨，同比大幅增长79%，显示出口需求强劲。

利空因素

• 本周全国独立硅铁企业开工率提升至35.43%，较上周增加6.89%，日均产量达11,930吨，环比增加2142吨，产能释放增加可能对价格形成压力。
• 五大钢种硅铁周需求为22,469.75吨，环比下降4.14%，需求端有所减弱。

风险因素

• 地方环保政策执行情况
• 企业停复产动态

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锰硅分析

品种观点

• 锰硅报价较前期有所下调，贸易商出货意愿增强，报价略低于11200-11500元/吨现金出厂。
• 个别钢厂在盘面点价采购少量现货，交割库现货库存有所下降。
• 港口锰矿库存回升，价格保持稳定。
• 后市关注11月钢厂招标情况。

利多因素

• 1-9月锰硅累积出口量达85,961吨，同比激增439%，出口表现亮眼。

利空因素

• 本周全国独立硅锰企业开工率升至51.23%，较上周增加9.75%，日均产量达21,734吨，环比增加1706吨，产能利用率提升可能对价格构成下行压力。
• 五大钢种硅锰周需求为130,865吨，环比下降3.11%，需求端疲软。

风险因素

• 地方环保政策执行情况
• 企业停复产动态

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操作建议

• 对硅铁与锰硅品种，建议投资者以观望为主，等待进一步的政策及需求变化。

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其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性，亦不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 研究员：史强
• 联系电话：18234108061
• 从业资格：F3028107