20260821-光大证券-_机械_7月挖机销量延续增长趋势_海外增速表现亮眼_工程机械行业2026年7月月报_陈佳宁_夏天宇_汲萌_2页_280kb

工程机械行业2026年7月月报总结

核心内容概览

2026年7月，中国工程机械行业整体延续增长态势，其中挖掘机销量表现尤为突出。行业面临设备更新需求释放、电动化加速、海外市场拓展等多重机遇，同时存在一定的风险因素。

挖掘机销量增长，设备更新需求释放

• 2026年7月：挖掘机（含出口）销量为19521台，同比增长13.9%；内销7608台，同比增长4.1%。
• 2026年1-7月：挖掘机（含出口）累计销量达171841台，同比增长24.8%；内销累计销量86633台，同比增长18.8%。
• 行业趋势：工程机械销量上一轮周期从2015年底部快速增长，到2021年初见顶。考虑到工程机械平均使用寿命为8-10年，预计2026年及后续几年国内工程机械替换量将实现约30%的复合增长，为新机销量提供有力支撑。
• 出口影响：大量二手机出口海外发展中国家，客观上拉低了国内工程机械保有量，间接推动新机销量增长。

价格上调趋势显现，行业竞争格局改善

• 涨价动态：2026年8月7日，徐工机械发布涨价函，计划自8月15日起对西南五省产品价格上调2%。此前，三一重工、柳工、山推股份等主机厂也已发布涨价函。
• 涨价原因：主要受上游原材料价格上涨影响，但更深层次反映国内工程机械需求持续复苏及主机厂竞争力提升。
• 行业展望：随着涨价逐步落地，工程机械行业将由价格竞争转向价值竞争，推动行业进入量价齐升阶段。

政策资金支持力度大，内需复苏有保障

• 资金政策：2026年政府工作报告提出安排中央预算内投资7550亿元，8000亿元超长期特别国债用于“两重”建设，2000亿元用于设备更新。
• 政策影响：资金到位将加速工程机械设备更新进程，成为本轮行业复苏的核心驱动力。
• 重点项目：雅下水电工程等重点项目的陆续开工，也将持续带动工程机械需求增长。

挖掘机出口增长显著，海外市场拓展空间广阔

• 2026年7月：挖掘机出口销量11913台，同比增长21.2%；1-7月累计出口销量85208台，同比增长31.7%。
• 市场机遇：中东形势变化、东南亚、非洲、南美市场基建与矿山机械需求提升、欧美高端市场渗透率提高，为出口带来机遇。
• 政策支持：政府提出扩大高水平对外开放，加强与“一带一路”国家对接，推动出口增长。

电动装载机销量大幅增长，电动化进程加速

• 2026年7月：电动装载机销量4078台，同比增长70.6%；电动化率34.6%，同比提升8.1个百分点。
• 1-7月累计：电动装载机销量29523台，同比增长80.6%；电动化率31.5%，同比提升9.3个百分点。
• 政策导向：政府鼓励绿色低碳技术应用，推动工程机械电动化发展。
• 行业前景：国内厂商借电动化东风不断超车，行业电动化加速渗透，有助于提升主机厂营收和利润。

叉车销量持续增长，智能物流打开新空间

• 2026年7月：各类叉车销量147839台，同比增长24.6%；内销85608台，同比增长22.8%；出口62231台，同比增长27.2%。
• 1-7月累计：叉车销量1009773台，同比增长17.7%；内销629457台，同比增长15.3%；出口380316台，同比增长22.0%。
• 技术驱动：机器人、人工智能等产业快速发展，带动无人叉车渗透率提升。
• 市场潜力：2025年中国无人叉车销量达3.2万台，同比增长30.6%，但渗透率仅为2.2%，市场成长空间巨大。

矿山机械景气度提升，国内厂商增长空间广阔

• 全球趋势：全球矿业资本开支增加、新兴市场扩张及智能化、电动化趋势推动矿山机械行业景气度持续提升。
• 市场规模：2025年全球矿山机械市场规模约为1230亿美元，预计到2030年将增长至1603亿美元，复合增长率约5.4%。
• 中国占比：2025年全球矿山设备制造商50强企业总销售额为766.6亿美元，中国企业合计销售额为147.2亿美元，占比19.2%。
• 行业前景：中国矿山机械企业在全球份额仍有较大提升空间，未来将成为工程机械公司的重要增长来源。

风险提示

• 基建投资力度不及预期
• 工程机械海外出口不及预期
• 行业价格竞争加剧
• 中美关税不确定性风险
• 汇率波动风险