20250615-华泰期货-甲醇周报_伊朗地缘冲突加剧_甲醇价格反弹_14页_3mb

甲醇周报总结 | 2025-06-15

核心观点

受伊朗地缘冲突影响，甲醇价格反弹，预期偏强。短期中国港口到港压力大，港口累库持续，甲醇处于弱现实强预期阶段。

港口供应

• 海外：甲醇开工率70.34%（-0.03%）
• 中国进口到港：周均到港量4.603万吨（+0.1274万吨），其中华东港到港3.793万吨（+0.1023万吨），华南港到港0.810万吨（+0.0251万吨）

内地供应

• 中国内地开工率：87.98%（+0.001%）
• 细分：煤制甲醇（80.89%，+0.059%），天然气甲醇（48.88%，-0.065%），焦炉气甲醇（60.11%，+0.178%）

港口需求

• 太仓提货量：2386吨/天（-9.13吨）
• 华东MTO采购量：341.100吨（+16.700万吨）

内地需求

• 待发订单：30.2090万吨（+3.9910万吨）
• 甲醛开工率：52%
• 醋酸开工率：91%，快速上升
• MTO企业采购量：西北5.3万吨（+1.08万吨）

库存情况

• 港口库存：65.22万吨（+7.1万吨）
  • 江苏：31.2万吨（+3.07万吨），浙江：15.6万吨（+1.5万吨）
• 中国内地工厂库存：37.9120万吨（+0.8630万吨）
• MTO样本企业库存：63万吨（+9万吨）

市场分析

• 驱动因素：伊朗地缘冲突引发甲醇装置担忧，港口累库周期可能受阻。
• 短期展望：港口到港压力持续，中国内地开工高位运行，但需求韧性较好，库存累库较慢。

操作建议

谨慎做多套保，关注伊朗甲醇装置动向。

风险提示

内地煤制甲醇开工偏高可能影响价格走势。

图表概要

• 价格走势
• 开工率、到港量、库存变化
• 地区供给需求
• 跨期价差、基差分析

免责声明：本报告数据基于同花顺及华泰期货研究院，仅供参考，不构成投资建议。