20161025-联讯证券-新三板电力设备行业周报_首批光伏扶贫项目发布_5.16GW规模超预期_18页_2mb

光伏扶贫项目与电气设备行业分析总结

核心内容

2016年10月24日，国家能源局和国务院扶贫办联合发布了《关于下达第一批光伏扶贫项目的通知》，首批光伏扶贫项目总规模达5.16GW，分布在14个省份，远超市场预期，为光伏扶贫产业带来利好。该计划是为期4年的光伏扶贫计划的一部分，目标到2020年实现10GW装机容量，平均每年2.5GW。光伏扶贫项目的发布为光伏产业链价格止跌反弹提供了支撑，同时推动了市场对分布式光伏、新技术应用及海外市场的发展关注。

主要观点

光伏

• 政策利好：首批光伏扶贫项目规模远超预期，标志着光伏扶贫进入实质性推进阶段。
• 市场趋势：光伏行业进入“领跑者”时代，业绩增长将主要体现在分布式光伏、新技术应用和海外市场。
• 推荐企业：昌盛日电（835154）和鸿禧能源（835183）被重点推荐。

新能源汽车

• 行业增长：1-9月新能源汽车生产30.2万辆，销售28.9万辆，同比增长分别为93.0%和100.6%。
• 政策支持：北京市拟拨付第三批新能源汽车财政补助资金5.7亿元，石家庄发布充电基础设施发展规划，预计至2020年实现“一车一桩”。
• 市场预测：预计到2018年中国锂电池电芯产值将达1448亿元，动力锂电池成为主要增长动力。

风电

• 弃风问题：上半年弃风率21%，弃电323亿度，国家对弃风率高的省份暂停新增风电项目。
• 技术突破：海装风电5MW海上风电机组成功下线，打破国外垄断，推动海上风电发展。
• 行业展望：风电投资逐步转向南方高海拔山地和海上风电项目。
• 推荐企业：世优电气（830827）和珠海港昇（836052）被推荐。

光热发电

• 电价确定：光热发电标杆上网电价确定为1.15元/kwh，基本符合市场预期。
• 推荐企业：中海阳（430065）被重点关注。

输配电网

• 主要机会：智能配电网、农网改造和特高压工程，市场规模达万亿元量级。
• 推荐企业：雷诺尔（833586）、和信瑞通（836493）、协昌科技（831954）。

关键信息

市场表现

• 新三板整体表现：本周新三板成交量为7.86亿股，成交金额为42.99亿元，上涨1.6%。
• 电气设备板块：成交量2207万股，排第12名；成交金额0.79亿元，排第13名；板块整体上涨0.02%。
• 子板块表现：
  • 成交量最活跃的是电气自控设备（占比30%）。
  • 成交金额最大的是太阳能板块（占43%）。
  • 太阳能板块上涨6.13%，电线电缆板块下跌1.69%。

个股表现

• 成交量前10：中海阳（430065）、格利尔（831641）、中机非晶（430041）等。
• 成交金额前10：中海阳（430065）、天劲股份（831437）等。
• 涨跌幅前10：中海阳（430065）上涨30.23%，天劲股份（831437）上涨14.25%。

重要公告

• 融资动态：多家公司发布定增公告，包括金陵电机（834693）、思尔特（832084）、可来博（430134）等。
• 中标动态：沃尔奔达（834576）中标中兴通讯孟加拉国数据中心项目。

新增挂牌

• 新增公司：华力电气（839362），主营业务为高低压成套开关设备、箱式变电站等。

投资组合

风险提示

• 政策变化风险：政策调整可能影响行业发展方向。
• 竞争加剧风险：行业竞争加剧可能对盈利空间造成压力。

合规提示

• 协昌科技：联讯证券是其做市商之一，未持有其股票1%以上。
• 雷诺尔：联讯证券是其做市商之一，未持有其股票1%以上。

行业数据

• 光伏级硅片及电池价格：上周开始有所回升。
• 风电投资：上半年风电电源投资完成244亿元，同比下降38.4%。
• 新能源汽车产量：9月新能源汽车产量增长25.7%，销量增长43.8%。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%至5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%
• 行业投资评级：
  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于基准指数-5%至5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

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