20150601-申万宏源-军工机械行业周报_国务院发表_中国的军事战略_白皮书_中国核电将于6月2日申购_23页_1mb

2015年6月1日军工机械行业周报总结

核心内容

2015年6月1日的军工机械行业周报涵盖了国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备等多个领域的发展动态与投资建议。核心内容包括：

• 国防军工：国务院发布《中国的军事战略》白皮书，强调未来军事战略将向信息化、太空和远海护卫等方向倾斜，推动军工行业改革及资产整合。
• 能源设备：中电投与国家核电正式合并，成立国家电力投资集团，中国核电将于6月2日网上申购。同时，“华龙一号”核电技术成为出口重点，国内项目重启和“走出去”战略前景广阔。
• 轨道交通：发改委批准4500亿元铁路投资，推动“走出去”战略，重点关注中车合并、海外项目合作及“十三五”规划。
• 智能装备：《中国制造2025》发布，以智能制造为核心，推动制造业升级。重点推荐机器人、自动化设备及具备创新能力的公司。

主要观点

国防军工

• 军事战略：国务院发布的《中国的军事战略》白皮书，首次提出远海护卫、太空力量等新战略方向，强调信息化战争趋势。
• 资产整合：中船防务可能成为中船集团海工和防务资产整合平台，航天系上市公司有望进入资产整合密集期。
• 推荐标的：中直股份、中航飞机、中国卫星、中船防务、中航动力等军工龙头公司，以及北斗产业链和通用航空产业链相关企业。

能源设备

• 核电发展：中电投与国家核电合并，中国核电（601985）即将上市，预计未来四年核电装机总量翻倍。
• 核电技术：“华龙一号”作为我国三代核电技术，已获批准并启动国内示范项目，有助于推动出口。
• 推荐标的：丹甫股份（首推）、浙富控股、久立特材、应流股份、上海电气、南风股份等，以及节能设备相关公司如天壕节能、隆华节能、开山股份。

轨道交通

• 投资力度：2015年铁路固定资产投资预计保持高位，全年目标8000亿元，重点在中西部和城际铁路建设。
• “走出去”战略：中泰、中老、中尼等项目进展顺利，南北车合并为行业标杆，带动海外业务发展。
• 推荐标的：中国南车、中国北车（“两大”）、永贵电器、鼎汉技术（“两小”）等，以及利源精制、北方创业、晋亿实业、晋西车轴等。

智能装备

• 政策支持：《中国制造2025》发布，强调智能制造为核心，推动制造业从3.0向4.0升级。
• 投资机会：关注制造业触网、智能制造国产化及3.0向4.0转型的公司，如机器人、上海机电、慈星股份、科远股份、东土科技、科大智能、佳士科技、瑞凌股份、东方精工等。
• 全球定位：中国制造业位于全球第三梯队，需提升创新能力、核心技术及资源环境利用效率。

关键信息

重点推荐组合

• 申万国防军工投资组合：中直股份、积成电子、中海达、四川九洲、中船防务、常发股份
• 申万机械设备投资组合：鼎汉技术、丹甫股份、开山股份、隆华节能、机器人、上海机电、蓝英装备、天壕节能、瑞凌股份、东方精工、科大智能

投资逻辑

• 国防军工板块受益于国家军事战略调整、资产证券化和改革利好。
• 能源设备板块受益于核电项目重启、出口加速及政策支持。
• 轨道交通板块受益于国内投资维持高位及“走出去”战略。
• 智能装备板块受益于《中国制造2025》政策推动及制造业升级。

行业催化剂

• 核电：2015年5月左右发布《核电十三五规划》，内陆核电政策是否放开。
• 铁路：发改委批准4500亿元铁路投资，推动“走出去”及核心部件国产化。
• 智能制造：《中国制造2025》实施，关注两化融合及绿色制造。

重点信息

公司行业新闻

• 军工：
  • 首部军事战略白皮书发布，强调信息化战争和军民融合。
  • 积成电子成立全资子公司，进入军工领域。
• 造船：
  • 工信部召开船舶行业规范条件实施工作会议。
  • 天津自贸区出台政策支持船舶和海工租赁。
  • 中船集团人事调整，任命吴强为董事。
  • 我国自主船用脱硫技术取得突破。
• 能源装备及轨交：
  • 发改委赴巴西、秘鲁推动两洋铁路项目。
  • 济青高铁等多个项目集中获批，总投资超2400亿元。
  • 德国铁路考虑采购中国列车及配件。
  • 中国铁建中标亚行铁路物资设备项目。
• 自动化装备及民生装备：
  • 顺德20亿元打造机器人研究院。
  • 萧山推进机器人技术产业链建设。
  • 锐奇股份预计机器人项目今年开始量产。
  • 华中数控拟与联华公司合资组建机器人公司。

行业数据

• 行业数据图表包括装载机销量、推土机销量、挖掘机销量、压路机销量、汽车起重机销量、随车起重机销量等，显示工程机械行业活跃度较高。

投资建议

• 重点关注军工龙头公司及受益于“走出去”和核心部件国产化的公司。
• 建议关注核电、铁路及智能制造等行业的投资机会。
• 保持冷静，避免市场波动带来的风险，理性评估投资标的。