2017-832700·卡松科技·公开转让说明书_213页_3mb

卡松科技股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

• 公司名称：卡松科技股份有限公司
• 注册资本：5,500万元
• 设立日期：有限公司成立于2005年4月28日，股份公司成立于2014年12月22日
• 住所：济宁市327国道与105国道交汇处向西500米
• 所属行业：C25 石油加工、炼焦和核燃料加工业
• 主要业务：各类中高端工业润滑油、特种润滑油的研发、生产与销售
• 法定代表人：赵之玉
• 董事会秘书：王凤玲
• 联系电话：0537-2116734
• 邮编：272000

股票挂牌情况

• 股票代码：83XXXX
• 股票简称：卡松科技
• 股票种类：人民币普通股票
• 每股面值：1.00元
• 股票总量：5,500万股
• 挂牌日期：2015年X月X日
• 转让方式：协议转让

股东结构与持股情况

• 公司无股份进入股份转让系统转让，因成立不满一年。
• 主要股东：
  • 赵之玉：持股58.2259%，担任董事长、总经理
  • 济宁英飞尼迪创业投资中心（有限合伙）：持股9.3725%
  • 刘新强、赵光存、刘汝义：各持股5.1905%
  • 其他股东持股比例均低于5%

重大风险提示

1. 主要原材料价格波动风险

• 润滑油产品的主要原材料为基础油及添加剂，占营业成本98.83%
• 基础油价格与原油价格正相关，波动将影响采购计划和产品定价

2. 大额研发支出风险

• 报告期内研发投入分别为1,677.07万元和888.52万元
• 净利润分别为474.07万元和420.39万元，研发投入远超利润

3. 资金需求大、融资成本高

• 利息支出占息税前利润比例分别为58.05%和68.67%
• 公司面临融资环境变化带来的偿债压力

4. 公司治理风险

• 公司治理机制尚需完善，管理层对规范执行理解尚浅
• 存在关联方资金占用或转移风险

5. 控股股东控制风险

• 赵之玉持股58.2259%，能通过股东大会和董事会对公司实施控制
• 尽管有制度和承诺，但存在控股股东滥用权力风险

6. 主要原材料市场供应风险

• 基础油为不可再生资源，市场由中石化、中石油等巨头主导
• 公司议价能力有限，面临供应不稳定风险

7. 资产抵押及对外担保风险

• 截至2014年12月31日，公司资产均被抵押
• 对外担保余额为6,900万元，占净资产69.36%
• 若无法偿还借款，公司资产可能被处置

8. 应收款项回收风险

• 2013年末、2014年末应收票据和应收账款合计分别为6,734.47万元和8,627.27万元
• 占资产总额比例分别为24.65%和29.67%
• 若无法回收，将影响公司经营和业绩

9. 短期偿债风险

• 短期借款余额为15,033.75万元，流动比率分别为1.07和1.03
• 速动比率分别为0.66和0.70，财务费用占息税前利润比例分别为54.45%和64.55%
• 公司面临一定的偿债和财务成本压力

释义

• 公司：指卡松科技股份有限公司
• 有限公司：指济宁市卡松石化有限公司、山东卡松石化有限公司等
• 子公司：指山东卡松商贸有限公司
• 卡力特：指济宁卡力特科技有限公司
• 英飞尼迪：指济宁英飞尼迪创业投资中心（有限合伙）
• 新以创投：指宁波新以创业投资合伙企业（有限合伙）
• 英飞尼迪创投：指英飞尼迪（北京）创业投资管理有限公司
• 三会：指股东大会、董事会、监事会
• ERP：指企业资源计划
• DCS：指分布式控制系统

股权历史沿革

• 2005年4月：有限公司成立，注册资本50万元
• 2005年5月：第一次增资至100万元
• 2006年9月：第二次增资至500万元
• 2008年1月：第一次股权转让，刘汝义股权转给赵之玉
• 2009年7月：第三次增资至1,500万元
• 2010年6月：第二次股权转让
• 2011年3月：第三次股权转让及第四次增资至5,092.30万元
• 2011年12月：第五次增资至5,092.30万元，引入外部投资者
• 2014年1月：鼎新联兴股权转让给赵之玉
• 2014年8月：第六次增资至5,192.30万元
• 2014年12月：整体变更为股份公司，注册资本5,500万元

融资与回购条款

• 公司与英飞尼迪、新以创投、陈小刚签订增资协议
• 增资金额为5,000万元，新增注册资本973.30万元
• 原协议规定若公司未在2016年12月31日前实现上市或净利润低于4,000万元，需触发回购条款
• 回购价为投资额+10%复合年利率-已分红
• 2014年12月3日签订补充协议，回购义务由控股股东承担

财务指标

• 2013年：净利润474.07万元，利息支出1,007.11万元，财务费用944.74万元
• 2014年：净利润420.39万元，利息支出1,198.02万元，财务费用1,126.10万元
• 资产负债率：65.79%
• 流动比率：1.07（2013）、1.03（2014）
• 速动比率：0.66（2013）、0.70（2014）

股东关系

• 公司自然人股东之间无关联关系
• 法人股东英飞尼迪与新以创投存在关联
• 陈小刚在新以创投任职

重要事项

• 公司未有股份质押或冻结
• 公司未有其他重大争议
• 公司未有重大违法违规行为
• 公司未有资金占用或资产转移情况

总结

卡松科技股份有限公司是一家专注于中高端工业润滑油和特种润滑油研发、生产与销售的企业，成立于2014年12月22日，注册资本5,500万元。公司存在多种经营风险，包括原材料价格波动、高额研发投入、融资成本高、公司治理不完善、控股股东控制、原材料供应、资产抵押、应收账款回收及短期偿债等。公司股权结构较为集中，赵之玉为最大股东，持股58.2259%。公司曾经历多次增资与股权转让，引入外部投资者，并与之签订回购协议。公司目前无股份进入股份转让系统，挂牌前未有股份转让。公司需关注其财务健康与治理结构的完善，以应对潜在的经营与财务风险。