20230904-中国银河-上海建工-600170.SH-业绩实现高增长_城中村改造增量可期_2页_467kb

上海建工（600170SH）2023年上半年业绩实现高速增长，营业收入达14437亿元，同比增长45.55%，归母净利润756亿元，同比增长178.48%。其中建筑施工业务表现强劲，新签合同额20537.5亿元，同比增长25.66%。毛利率提升至8.01%，净利率转正，经营现金流改善。公司积极布局城市更新市场，尤其是城中村改造领域，预计受益于相关政策推动并抓住上海及海外市场机会。维持“推荐”评级，预计未来三年收入和净利润年均增速分别约16%，股息增长预期良好。主要风险包括订单落地和工程回款不及预期。