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宝城期货能化早报总结（2024年6月3日）

一、市场概述

今日宝城期货能化板块早报分析了四个主要品种的短期和中期走势。整体来看，橡胶、合成胶、甲醇和原油均呈现震荡偏弱的技术态势，主要受供需端利多因素兑现、库存压力加大等影响。同时，宏观经济政策与地缘政治风险的变化也对期货价格走势产生扰动。

二、各品种分析

1. 沪胶（RU）
短期观点：震荡偏弱

• 上周五夜盘RU2409合约低开低走，跌幅2.1%，收于15130元/吨，关注10日均线支撑。
• 驱动力：全球天然橡胶种植国产量同比大幅下滑133.5%，中国4月橡胶进口出现15.6%的同比跌幅。
• 技术面分析：前期涨幅过大，市场情绪有所消化，短期受成本支撑，继续上探空间有限。

中期观点：震荡

• 中期内，全球橡胶产量下滑趋势持续，考虑到橡胶库存恢复速度偏缓，沪胶价格上行基础支撑仍存，但短期涨幅释放后，价格走弱风险仍需警惕。

关注支撑位：15000元/吨

2. 合成胶（BR）
短期观点：震荡偏弱

• 合成胶因上游沪胶价格回调与原油利空情绪同频共振，BR2407合约收跌1.5%，至14255元/吨。
• 合成胶中期呈现震荡局面，主要受制于需求面尚无明显改善。

中期观点：震荡

• 短期内合成胶缺乏明确方向，需观察地缘政治风险对原油走势的扰动，从而传导至合成胶。

关注支撑位：14200元/吨

3. 甲醇（MA）
短期观点：震荡偏弱

• MA2409合约收低1.58%，收于2611元/吨，受制于下游工厂采购情绪偏弱。
• 5月开机率见顶回落，产量偏高，对甲醇期价形成压力。
• 技术面受煤炭期货下跌影响，短期市场情绪偏空。

中期观点：震荡

• 中期内甲醇供需格局偏平衡，中期价格运行区间需关注技术面趋势方向。

关注支撑位：2600元/吨

4. 原油（SC）
中期观点：震荡

• 上周五夜盘SC2407合约录得1.55%跌幅，收于5979元/吨。OPEC+减产延长对油价短期支撑作用逐渐减弱。
• 同时，美联储鹰派立场持续带来传导压力，宏观层面多空交织。

短期观点：震荡偏弱

• 原油技术面受制于OPEC+减产消息兑现，以及库存增加等现实因素，上行空间有限，短期维持震荡偏弱预测。

关注支撑位：590元/吨

三、总结

今日四个品种短期均呈现调整态势，主要因前期大涨后的技术性回调、地缘政治及宏观预期变化所致。国内能化品种进入基本面与情绪面双重博弈阶段，操作上建议以观望和短线为主，严格设置止损策略，同时密切关注8月OPEC+减产政策落地情况对市场心态的影响。