20160718-财富证券-财富投资者行为大数据调查第八期_投资者乐观情绪不减_谨慎持仓难掩对收益期待_11页_600kb

策略报告总结

核心内容

本报告基于财富证券研究发展中心对投资者的问卷调查，分析了当前市场情绪、投资行为及市场预期。报告共回收有效问卷135份，旨在把握市场走势和投资者心理变化，为投资决策提供参考。

主要观点

投资者情绪与仓位调整

• 投资者整体保持乐观情绪，但仓位调整显示出一定的谨慎。
• 综合仓位小幅下调至 58.5%，仍处于高位。
• 8-10成仓位的投资者占比增加，而加杠杆的投资者占比下降。
• **48.5%**的投资者选择维持仓位不变，**29.5%**选择逐步减仓，显示市场情绪逐渐转暖但趋于谨慎。

市场走势预期

• 半数投资者（50%）认为上证综指将呈现区间震荡行情。
• **40.9%**的投资者看好趋势向上，**9.1%**看趋势向下。
• 投资者普遍预期上证综指将突破3100点或3200点，看高至3300点及以上的人数增加。
• 对于向下核心低点，**59.1%**的投资者认为在2800-3000点区间，较上期增加4.7个百分点。
• **85.6%的投资者预期当前至下一季度的投资组合将获得正收益，其中68.2%**预期收益率在0-20%之间。

主题板块关注度

• 国防军工和国企改革是最受关注的两个主题，分别有**53.8%和50%**的投资者看好。
• 量子通信板块也受到一定期待，有**36.4%**的投资者看好其机会。
• 其他热门板块包括防御型消费品（30.3%）、物联网（25.8%）、贵金属（23.5%）和次新股（22.7%）。

资产配置偏好

• 股票等权益类资产最受投资者青睐，占比达53%。
• 黄金、白银等贵金属的吸引力为30.3%。
• 现金及货币基金、美元等海外资产、债券等固定收益类资产、房地产资产以及大宗商品也受到不同程度的关注。

国企改革与GDP影响

• **49.2%**的投资者认为国企改革有利于提高市场风险偏好，推动大盘走强。
• 超**50%**的投资者认为高估值和存量资金博弈限制了国企改革对股市的积极影响。
• **56.1%**的投资者认为虽然二季度GDP增长6.7%表明短期经济无忧，但中期经济下行压力仍大。
• **43.9%**的投资者认为GDP增长对市场是利好，有助于提振投资者信心。

关键信息

• 投资者仓位调整反映谨慎态度，但整体仍保持较高仓位。
• 市场预期以区间震荡为主，对上证综指的上涨和下跌点位均有明确判断。
• 国防军工和国企改革成为最受关注的主题投资方向。
• 投资者对股票等权益类资产的吸引力最大，对其他资产类别也有一定兴趣。
• 国企改革和GDP数据对市场情绪和投资预期产生影响，但不同投资者存在分歧。

图表说明

• 图表1：投资者当前持仓比例分布。
• 图表2：1-8期投资者综合仓位变化趋势。
• 图表3：投资者未来仓位变化预期。
• 图表4：上证综指未来一个月走势预期。
• 图表5：上证综指向上突破阻力位预期。
• 图表6：上证综指未来一个月低点预期。
• 图表7：投资组合未来一季度预期收益率分布。
• 图表8：未来一个月A股市场风格预期。
• 图表9：未来一个月看好的主题板块分布。
• 图表10：未来一个季度最受投资者青睐的资产类别。
• 图表11：国企改革对股市影响的预期。
• 图表12：二季度GDP增长对股市影响的预期。

投资评级系统说明

• 投资评级以报告发布日后6-12个月内股票相对于市场指数的表现为基准。
• 评级包括：推荐（股票价格超越大盘10%以上）、谨慎推荐（5%-10%）、中性（-5%至5%）、回避（下跌5%以上）。

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