20260921-迈科期货-美联储议息会议落地_贵金属震荡略偏强_20页_1mb

报告摘要

文档总结：美联储议息会议对贵金属市场的影响分析

核心内容概述

美联储于2026年9月召开议息会议，对经济、通胀及利率政策进行了最新预测与调整，对贵金属市场产生了显著影响。会议结果表明，美联储仍维持紧缩政策，短期内可能再次加息，而中长期利率维持在较高水平。贵金属市场在会议前后呈现震荡略偏强的趋势，但后续走势仍受多种因素影响。

主要观点

贵金属价格走势：上周贵金属价格出现探底回升迹象，美联储议息会议前金银价格偏弱，会议后震荡偏强。沪金主力合约上涨0.68%至948.52元，沪银主力合约上涨4.34%至16263元。
美联储政策：
- 经济表现强劲，接近充分就业，货币政策关注点偏向通胀。
- 通胀长期高于2%，需防止向能源外领域扩散。
- 点阵图显示，年内仍有一次加息预期，明年有不能降息的风险，利率将维持在略高于当前水平。
- 2026年和2027年基准利率预测分别为4.1%和4.1%，较6月预测偏紧缩。
市场预期：市场预期美联储10月份仍有约50%的加息概率，若概率上升至80%以上，可能引发贵金属价格承压。
原油与地缘风险：地缘风险继续扰动油价，影响市场情绪及货币政策预期。关注沙特东西石油管道恢复情况及美伊谈判进展，若原油价格维持高位，可能引发进一步加息风险。
美债利率表现：上周3个月期到五年期美债利率上行明显，但长期美债利率上行幅度较小。若10年期美债利率逐步回落，将对贵金属价格形成支撑。
美元指数：美元指数偏强运行，上周后期位于100上方，主要受美联储加息及日元政策预期不及市场预期影响。
地产政策影响：8月地产新政带动一二线城市新房成交改善，但三线城市仍疲软。二手房成交活跃，需关注销售量回升的持续性。