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豆类及主粮期权市场总结（2026/07/21）

核心内容概述

本报告分析了豆类及主粮期权市场的最新行情数据，包括豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权和菜籽粕期权的市场表现及期权因子变化。重点分析了标的期货合约的走势、成交量与持仓量变动、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并结合这些数据提出相应的期权策略建议。

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主要观点与关键信息

1. 豆一期权（A）

• 标的合约：a2609
• 最新价：4700元
• 涨跌：+6元（+0.12%）
• 成交量：167,857万手（+3,731万手）
• 持仓量：275,385万手（-8,838万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率15.12%上方
• 持仓量PCR：1.0053，位于近一年来的71.84%水位
• 压力位：5000元
• 支撑位：4550元

2. 豆二期权（B）

• 标的合约：b2609
• 最新价：3858元
• 涨跌：+67元（+1.76%）
• 成交量：194,778万手（+60,884万手）
• 持仓量：154,724万手（+9,881万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.07%上方
• 持仓量PCR：1.0374，位于近一年来的93.06%水位
• 压力位：4100元
• 支撑位：3800元

3. 玉米期权（C）

• 标的合约：c2609
• 最新价：2274元
• 涨跌：-18元（-0.78%）
• 成交量：606,592万手（-146,021万手）
• 持仓量：981,708万手（+1,594万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率11.66%上方
• 持仓量PCR：0.5245，位于近一年来的61.63%水位
• 压力位：2400元
• 支撑位：2260元

4. 淀粉期权（CS）

• 标的合约：cs2609
• 最新价：2653元
• 涨跌：-13元（-0.48%）
• 成交量：114,623万手（-20,887万手）
• 持仓量：220,289万手（-2,492万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率12.50%上方
• 持仓量PCR：0.9524，位于近一年来的88.57%水位
• 压力位：2750元
• 支撑位：2650元

5. 豆粕期权（M）

• 标的合约：m2609

• 最新价：3129元

• 涨跌：+60元（+1.95%）

• 成交量：1,469,080万手（+531,619万手）

• 持仓量：2,000,470万手（+57,416万手）

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.36%上方

• 持仓量PCR：0.8865，位于近一年来的95.51%水位

• 压力位：3100元

• 支撑位：2950元

• RM（菜籽粕期权）

• 标的合约：RM609

• 最新价：2333元

• 涨跌：+31元（+1.34%）

• 成交量：791,482万手（+124,451万手）

• 持仓量：691,041万手（-17,293万手）

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率22.72%上方

• 持仓量PCR：0.8185，位于近一年来的31.43%水位

• 压力位：2750元

• 支撑位：2200元

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期权策略建议

1. 豆一期权（A）

• 策略类型：波动性策略
• 建议策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。
• 示例组合：S_A2609P4650 和 S_A2609C4850

2. 豆二期权（B）

• 策略类型：波动性策略
• 建议策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。
• 示例组合：S_B2609P3700 和 S_B2609C3900

3. 玉米期权（C）

• 策略类型：波动性策略
• 建议策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值和方向性收益，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。
• 示例组合：S_C2609P2240 和 S_C2609C2320

4. 淀粉期权（CS）

• 策略类型：波动性策略
• 建议策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。
• 示例组合：S_CS2609P2600 和 S_CS2609C2750

5. 豆粕期权（M）

• 策略类型：波动性策略
• 建议策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。
• 示例组合：S_M2609P2900 和 S_M2609C3200

6. 菜籽粕期权（RM）

• 策略类型：方向性策略 + 波动性策略
• 建议策略：
  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。
  • 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。
• 示例组合：
  • 方向性策略：S_RM2609P2250
  • 波动性策略：S_RM2609C2400

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风险提示与免责声明

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• 本报告不构成任何投资建议或交易策略，亦不提供量身定制的交易建议。
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