1999年-ECB欧洲央行_Euro_area_monetary_aggregates_conceptual_reconciliation_exercise_39页_341kb

欧元区货币统计：概念性协调练习总结

核心内容概述

本文件介绍了欧洲中央银行（ECB）于1998年开展的“欧元区货币统计概念性协调练习”，旨在建立欧元区统一货币统计框架与各国原有货币统计体系之间的联系。该练习的目标是确保欧元区货币统计（如M1、M2、M3）与各国原有的货币统计（如M1和M3H）之间具有连续性和可比性。

主要观点

• ECB与各国央行合作，重新定义了欧元区的广义货币统计（M3）。
• 新的统计框架基于《欧洲央行1998年12月关于货币金融机构（MFI）合并资产负债表的条例》（ECB/1998/16）。
• 该框架将各国原有的货币统计分类与欧元区统一分类进行协调，以确保数据一致性。
• 一些国家的非货币性负债或特殊金融工具在新框架下被重新归类。

关键信息

欧元区货币统计的定义

• M1：包括流通现金和隔夜存款（MFI和部分中央政府）。
• M2：M1基础上加上期限不超过两年的存款和期限不超过三个月的通知存款。
• M3：M2基础上加上回购协议、货币市场基金份额/单位、货币市场票据和期限不超过两年的债务证券。

原有国家货币统计的分类与协调

• 原有货币统计通常包括M1和M3H（即“协调后”的广义货币统计）。
• 原有分类中的短期存款、通知存款、货币市场基金、货币市场票据和债务证券被重新归类到新的欧元区分类中。
• 某些国家的特殊分类（如德国的预付卡、法国的央行存款）也被纳入新框架。

协调练习的成果

• 该练习提供了定量和定性的分析结果。
• 定量分析结果见附录I，定性分析见附录II和III。
• 协调结果显示，各国原有货币统计与欧元区统一统计在分类和覆盖范围上存在差异。

协调练习的范围

• 目标：确定原有货币统计的组成部分如何分配到新的欧元区分类中，并识别新分类中具有货币特征的项目。
• 数据来源：各国央行提供数据，按国家进行分类，以确保与欧元区统一定义的一致性。
• 附录内容：
  • 附录I：定量分析结果，显示了各国原有货币统计与欧元区统计的对比。
  • 附录II：总结了原有统计与新分类之间的对应关系。
  • 附录III：提供了各国详细的质量分析。

重要统计类别及其说明

• 流通现金（Currency in circulation）：属于M1，与各国的现金统计一致。
• 隔夜存款（Overnight deposits）：包括可转让和不可转让的存款，如德国的转账存款和荷兰的短期外币存款。
• 期限不超过一年的存款（Deposits with an agreed maturity of up to 1 year）：
  • 包括不可转让的存款和可转让但需支付罚金的存款。
• 期限1-2年的存款（Deposits with an agreed maturity of 1-2 years）：
  • 多数国家将这些存款归入M2。
• 回购协议（Repos）：部分国家将其归入M3，其他则视为非货币性负债。
• 货币市场基金份额/单位（MMF shares/units）：仅法国将其纳入M3。
• 货币市场票据（Money market paper）：主要由德国、法国和芬兰的CDs、可转让票据等构成。
• 期限不超过两年的债务证券（Debt securities issued up to two years）：包含CDs、储蓄票据、债券等。
• 非货币性负债（Other liabilities）：包括资本与储备、外部负债等，部分国家的特殊负债如预付卡、悬而未决账户等也被归类。

总结

该协调练习为欧元区统一货币统计框架奠定了基础，确保了各国原有统计体系与欧元区统一标准之间的连续性。通过定量和定性分析，ECB明确了各类金融工具在新统计体系中的归类，并提供了各国详细的映射关系，以支持欧元区货币政策的制定和跨国家比较。