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农产品早报总结（2023/03/15）

核心内容概览

本报告为五矿期货有限公司发布的农产品早报，涵盖鸡蛋、生猪、油脂及蛋白粕等主要农产品的市场分析与操作建议。报告从现货价格、库存变化、供需关系及市场情绪等多个角度出发，对各品种的短期走势进行了预测，并提供了相应的交易策略。

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鸡蛋市场分析

现货价格

• 全国鸡蛋价格多数走稳，个别地区窄幅调整。
• 主产区鸡蛋均价持平于4.74元/斤，辛集地区价格为4.44元/斤。

市场供需

• 货源稳定，市场消化平平，下游顺势采购。
• 栏偏低支撑蛋价，但延淘和新开产增加打压上涨空间。
• 鸡龄压力导致盘面近月升水不高，远月交易补栏和成本下移开始挤出升水。

交易建议

• 05合约核心操作区间为4300-4450元/吨。
• 短期建议适当高空操作。
• 盘面估值谨慎，驱动不强。

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生猪市场分析

现货价格

• 昨日国内猪价普遍回落，河南均价降至14.85元/公斤，四川为14.7元/公斤。

市场供需

• 终端需求疲软，屠宰企业压价。
• 养殖端抗价意向增强，对猪价形成一定支撑。
• 供应压力仍存，消费同比增加但淡季环比回落。
• 二育、分割承接力度有限，盘面近月可能继续向下挤出升水。

交易建议

• 近月不排除继续向下挤出升水，但空间或相对有限。
• 远月关注下方支撑。
• 若市场情绪转好或托转稳，可等待近月回落买入。
• 短期建议弱震荡思路操作。

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油脂市场分析

现货价格

• 棕榈油：广东24度棕榈油报7810元/吨（-160）。
• 豆油：张家港一级豆油报9260元/吨（-160）。
• 菜油：江苏四级菜油报9770元/吨（-70）。

库存变化

• 棕榈油库存约101.57万吨，较上周减少1.31万吨。
• 豆油库存约74.25万吨，较上周增加0.24万吨。
• 华东菜油库存17.28万吨，较上周减少0.96万吨。
• 豆油库存变化不大，棕榈油及菜油小幅去库。

市场因素

• 马棕减产影响仍在，3月初产量同比下滑较多。
• 斋月需求偏旺，出口环比提升，短期支撑盘面。
• 后续降雨好转及三月马棕季节性增产期需重点关注。
• 美豆走势偏弱，但震荡行情需巴西丰产及收割加快确认。

交易建议

• 短期国内油脂延续区间震荡。
• 可在区间下沿逢低试多豆油及棕榈油。
• 套利方面，空菜油多棕榈油头寸仍可继续持有。

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蛋白粕市场分析

现货价格

• 广东东莞豆粕报4060元/吨（-20）。
• 广东黄埔菜粕报3150元/吨（0）。

库存变化

• 大豆港口库存407.18万吨，较上周减少24.26万吨。
• 豆粕库存57.61万吨，较上周减少6.23万吨。
• 菜粕库存4.35万吨，较上周减少0.12万吨。

市场因素

• 美豆受宏观因素压制，走势偏弱。
• 南美天气问题交易尾声，阿根廷产量仍有下调预期，支撑美豆维持偏高估值。
• 巴西丰产预期若兑现，三月下旬全球大豆供应压力将增大，可能施压美豆。

交易建议

• 短期建议关注豆粕反弹后抛空机会，09合约关注3850-3900元/吨。
• 前期空单可继续持有。

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风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确信息和客观分析，但不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成任何买卖建议，交易者应独立评估自身交易策略。
• 五矿期货研究团队建议交易者征求专业财务顾问意见。
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