20181104-川财证券-军工行业周报_前三季度营收持续增长_关注核心主机厂_10页_902kb

报告摘要

本周军工板块整体上涨 4.11%，在28个板块中排名第17。各子板块表现如下：

板块整体业绩延续中报增长趋势，但三季度增速有所放缓，主要受军工产品年底集中交付结算影响。

截至10月31日，军工板块52家企业已全部披露前三季度业绩，剔除新上市个股后，营业收入同比增长 12.57%，略高于中报增幅（11.25%）；净利润同比增长 7.91%，低于中报增幅（33.75%）。

军工主机厂业绩持续改善，例如：

军改影响减弱，军品采购逐步恢复，截止10月31日，采招网发布采购公告 839次，远超以往同期水平，军工行业基本面持续改善。

建议关注业绩较好、估值合理的主机厂，包括：

军工板块涨幅排名为第17位，其中周涨幅前五的个股为：

周跌幅前五的个股为：

10月29日：
- 俄罗斯设计新式直升机，飞行时速达700公里。
- 俄土德法四国首脑就叙利亚问题举行峰会。
- 美军计划派遣5200名士兵前往南部边境应对移民潮。
- 日本与印度同意加强安全保障及尖端技术合作。
- 俄罗斯与印度签署S-400防空导弹系统供应合同。
10月30日：
- 俄罗斯外长拉夫罗夫呼吁与美国签署新核条约。
- 中国电子科技集团公司第十四研究所展出“丝路眼”机载有源相控阵预警雷达及“狐猴”低空补盲雷达。
- 航空工业“启明星”太阳能无人机完成首飞。
10月31日：
- 中国成功发射第17颗北斗三号全球组网卫星。
- 韩国空军引进首架空中加油机，计划2019年再引进3架。
- 也门政府愿与胡塞武装重启和平谈判。

10月29日：
- 第四届中国-拉丁美洲高级防务论坛开幕，多国防务部门领导人参与。
- 中法海洋卫星成功发射，用于全球海洋环境监测、防灾减灾等。
- “和平友谊-2018”中马泰联合军事演习闭幕，展示三国合作与安全共识。
10月30日：
- 中国电子科技集团公司第十四研究所将参展2018中国航展。
- AC311A航遥机在景德镇吕蒙机场首飞成功。
10月31日：
- 中国成功发射北斗三号系统首颗地球静止轨道卫星。
- 歼-20将以新姿态亮相航展。
- AV500W察打一体无人直升机完成空地导弹打靶试验。

主要公司三季度业绩如下：

公司名称	营收（亿元）	营收同比	净利润（亿元）	净利润同比
爱乐达	0.89	+21.61%	0.47	+23.33%
振芯科技	3.05	+13.51%	0.27	+10.19%
中国应急	12.65	-4.33%	1.31	+1.69%
新余国科	1.51	+7.23%	0.35	+28.61%
瑞特股份	3.39	+4.64%	0.87	+1.25%
中国海防	1.73	-4.42%	0.25	-56.85%
中国重工	298.71	+15.35%	14.15	+28.03%
中航飞机	204.06	+4.66%	2.32	+82.90%
天海防务	8.23	-10.79%	-13.24	-100%
航发科技	13.94	+5.79%	-0.77	-100%
内蒙一机	71.61	-1.84%	3.49	+9.06%
航发动力	138.48	+6.54%	6.50	+78.25%