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2026年7月10日 棕榈油市场周报总结

核心内容概览

本周棕榈油市场呈现震荡上涨趋势，主力2609合约周涨幅为1.3%。市场主要受到供应端数据、出口情况以及替代品价格变动的影响。整体来看，棕榈油价格在供应端增长与需求端支撑下略有上涨，但库存增加和原油期货下跌对价格形成压制。

主要观点

1. 期货市场表现

• 主力合约走势：棕榈油主力2609合约本周上涨1.3%，显示市场对棕榈油的短期乐观情绪。
• 净持仓与仓单变化：截至7月9日，棕榈油期货前二十名净持仓为-50909手，较上周有所变化；仓单量增加至1013手，表明市场参与者对后市持观望态度。

2. 供应端分析

• 马来西亚产量增长：MPOB数据显示，6月马来西亚毛棕榈油产量环比增长8.08%，至164万吨，主要受益于鲜果串单产增长16.21%和出油率提升0.1%。
• 出口量增加：ITS数据显示，6月马来西亚棕榈油出口量为1340842吨，环比增长4.7%；SGS数据显示，出口量为972710吨，环比增长7.2%。
• 期末库存增加：马来西亚6月底棕榈油库存环比增长4.78%，至254万吨，库存压力增加，对价格形成一定压制。

3. 现货市场情况

• 广东地区现货价格：截至7月9日，广东棕榈油现货报价为9200元/吨，较上周上涨110元/吨。
• 马来西亚FOB&CNF价格：FOB价格为1195美元/吨，CNF价格为1233美元/吨，均较上周上涨60美元/吨。
• 基差变化：广东现货与主力合约基差为-54元/吨，较上周所有反向扩大，显示现货价格相对期货合约偏弱。

4. 替代品市场动态

• 豆油库存：截至7月3日，全国豆油商业库存为120.88万吨，环比减少0.10万吨，降幅0.08%。
• 菜油库存：全国主要地区菜油库存总计49.1万吨，环比增加1.95万吨。
• 豆油与菜油价格：张家港一级豆油报价为8800元/吨，环比上涨130元/吨；福建菜油报价为10030元/吨，环比上涨190元/吨。
• 价差变化：本周现货豆棕、菜棕、菜豆价差有所扩大，而期货价差则有所缩窄，显示市场对替代品的偏好有所变化。

关键信息汇总

市场展望与影响因素

• 供应端：马来西亚棕榈油产量和出口量双增，但库存增加对价格形成压力。
• 需求端：国内棕榈油库存持续上升，但豆油和菜油价格小幅上涨，可能对棕榈油需求形成一定支撑。
• 外部因素：印尼生柴强制掺混计划配额分配存在不确定性，原油期货下跌也对棕榈油价格形成拖累。
• 期权市场：棕榈油合约平值期权历史波动率有所变化，显示市场对未来价格波动的预期有所调整。

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