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恒力期货碳酸锂日报总结

核心内容

本报告为恒力期货有限公司分析师董嘉奕于2024年1月8日发布的碳酸锂市场分析，内容涵盖近期碳酸锂期货行情、产业链关键数据监测、市场要闻及投资策略建议。

主要观点

1. 行情逻辑

• 当前碳酸锂市场整体呈现谨慎观望的态度。
• 2024年1月5日，碳酸锂各合约低开低走，全天维持低位震荡，主力合约LC2407报收于98650元/吨。
• LC2407合约持仓量增加5281手，而LC2401合约持仓量下降1688手，表明市场对远期合约的看跌情绪增强。
• 期限结构维持Contango形态，即远期合约价格高于近期合约，显示市场对未来供应的预期偏空。
• 现货方面，电池级碳酸锂价格小幅下跌，工业级碳酸锂价格保持不变，基差负向缩小，近月合约基差扩大，进一步反映市场对远期价格的看跌预期。

2. 市场逻辑

• 工电套利空间逐渐消失，工业级碳酸锂价格可能回落。
• 全产业链库存仍处于上升趋势，表明下游需求疲软，采购意愿不足。
• 澳矿虽有停产预告，但供给量不大，到岸价格仍处于下降通道。
• 下游产品价格持续下跌，上游挺价难度增加。
• 交割将平稳进行，市场波动较小。

3. 投资策略

• 维持偏空观点，当前价位建议观望为主。
• 建议购买LC2403合约的虚值认沽期权，或进行远期卖出套保。
• 短期价格区间预计在9.5-10.5万元/吨。

关键信息

1. 期货合约走势

• LC2401合约：下跌2650元/吨，跌幅2.76%，报收于93500元/吨。
• LC2404合约：下跌2000元/吨，跌幅1.99%，报收于98500元/吨。
• LC2407合约：下跌1800元/吨，跌幅1.82%，报收于98650元/吨。

2. 现货价格

• 电池级碳酸锂：均价96000元/吨，较前一日下跌1000元/吨。
• 工业级碳酸锂：均价88500元/吨，较前一日下跌500元/吨。
• 电池级氢氧化锂（微粉型）：均价91000元/吨，与前一日持平。
• 工业级氢氧化锂：均价79000元/吨，与前一日持平。
• 锂精矿CIF中国（6%）：价格1100美元/吨，较前一日下跌90美元/吨。
• 锂辉石原矿（2-2.5%）：价格750元/吨度，与前一日持平。
• 锂云母精矿（3.5-4%）：价格1550元/吨度，与前一日持平。
• 锂云母精矿（2-2.5%）：价格850元/吨度，与前一日持平。

3. 期市要闻

• Allkem和Livent合并：新公司Arcadium Lithium成为全球最大的锂化学品综合生产商之一。
• 新疆兵团拟建3万吨碳酸锂项目：显示锂资源开发持续推进。
• 电气国轩中标储能项目：表明储能需求仍在增长。
• 紫金矿业：2023年碳酸锂生产当量为2903吨，远景规划年产能突破15万吨LCE。
• 智利碳酸锂出口数据：12月出口总量为12857吨，主要出口市场包括中国、韩国、日本、美国、比利时等。
• 上海钢联：锂矿石海运费上涨，显示运输成本上升。
• 河南许昌储能项目招标：采用磷酸铁锂电池，估算投资约2.26亿元。
• 安徽省推动动力电池回收利用：鼓励企业共建区域中心，不鼓励单纯回收企业申报。
• 越南VinFast建电池工厂：预计在印度南部生产电动汽车电池。
• 磷酸铁锂正极材料回收成本：为2930元/吨，三元（523）方壳锂电池回收成本为9984元/吨。

分析师承诺与免责声明

• 董嘉奕具有期货执业资格，报告内容为独立、客观分析。
• 本报告基于公开资料及实地调研，但对其真实性、准确性及完整性不作保证。
• 报告仅代表分析师个人观点，不构成公司或其附属公司的立场。
• 报告内容可能随时间变化，建议关注后续相关研究报告。
• 本报告不构成投资建议，客户需自行评估是否符合其投资目标及风险承受能力。
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联系信息

• 分析师：董嘉奕
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