20250908-中国银河-电子行业专题报告_AI引领电子加速_推动中国经济高质量发展_29页_3mb

报告摘要

AI引领电子加速，推动中国经济高质量发展

核心内容

“十四五”期间，中国电子信息制造业规模持续扩大，创新能力显著增强，产业结构不断优化，成为推动经济高质量发展的关键动力，并在全球产业链中占据更加重要的地位。AI在“十五五”期间将带动中国电子产业加速发展，成为新一轮科技革命和产业革命的战略性技术，提升至国家战略高度。

主要观点

“十四五”期间电子产业成果显著：
- 电子信息制造业推动全要素生产率提升，赋能传统产业数字化与智能化转型。
- 2021至2024年，中国规模以上电子信息制造业工业增加值增速分别为15.70%、7.60%、3.40%和11.80%，高于同期全国规模以上工业增加值增速。
- 中国在智能手机、液晶面板和PCB等领域已建立全球领先地位，集成电路产业正向高技术、高附加值环节迈进。
AI成为“十五五”发展引擎：
- AI在云侧和端侧协同推动算力提升和场景化应用，尤其在人脸识别、语音识别和推荐算法等领域具备显著优势。
- 中国拥有全球最大的互联网用户群体和活跃的电商、社交、支付平台，为AI提供丰富数据资源。
- 政策支持AI发展，如《算力互联互通行动计划》、《2025年政府工作报告》等，推动AI与制造业、市场优势结合。
消费电子与AI深度融合：
- AI终端产品加速渗透，AI手机、AIPC、AR眼镜等产品成为新趋势。
- 国家补贴政策激活市场，2025年AI手机渗透率有望从17%提升至32%。
- 智能腕表、TWS耳机等可穿戴设备向健康监测、AI交互等方向发展，带动市场增长。
半导体行业面临挑战与机遇：
- 半导体设备是科技战中的关键，美国限制关键设备出口，推动国产替代加速。
- 量检测设备国产化率较低，但发展迅速，KLA占据全球主导地位，中国厂商仍有较大成长空间。
- 半导体材料国产化率仍需提升，高端材料如光刻胶、EUV光刻胶等亟待突破。

关键信息

电子产业发展现状

中国电子信息制造业在“十四五”期间保持增长，2024年营收达16.19万亿元，同比增长7.3%。
集成电路产业在政策支持下快速发展，2024年全球销售额达5395亿美元，中国企业的市场份额逐步提升。
智能手机出货量维持在3亿部/年左右，华为受美国制裁影响，其他品牌市占率相对稳定。
LCD产业全球领先，2025年6月京东方和华星光电大尺寸LCD销售额全球占比达43.91%。
PCB产值稳居全球第一，市场占比超过50%，HDI和高多层板领域发展迅速。

AI与电子产业融合趋势

云侧与端侧协同提升AI算力与应用场景，AI成为新一代智能终端发展的核心。
AI手机和AIPC成为主流，2025年全球AI手机渗透率预计达到32%，中国品牌表现强劲。
AR眼镜从功能性配件向智能体发展，2025年全球销量达60万台，中国AI眼镜销量增长显著。
可穿戴设备向健康监测、AI交互方向发展，魅族、三星等品牌推出具备AI功能的智能手环、智能戒指等产品。

投资建议

消费电子板块：关注立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造等公司，AI激活换机需求，推动技术融合与场景创新。
半导体制造与设备：中芯国际、寒武纪、北方华创、中微公司、安集科技等公司值得关注，国产替代需求旺盛。
PCB与材料：沪电股份、胜宏科技、生益电子、深南电路、生益科技等PCB企业表现良好；半导体材料企业如南大光电、安集科技、华海诚科等在高端材料领域有所突破。