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有色金属市场总结

核心内容

本报告分析了近期主要有色金属品种的市场表现及影响因素，包括铜、铝、铅、锌、镍等，同时涉及贵金属市场的走势与相关经济数据的影响。

主要观点

铜市场

• 主力合约：CU2109
• 收盘价：71480
• 涨跌幅：-0.28%
• 市场表现：沪铜今日低开高走，收小阴线，收盘价略低于前一日。市场情绪偏向观望，成交量上升，持仓量小幅下降。
• 影响因素：
  • 支撑因素：下方中期上行趋势线68000附近支撑，智利铜矿可能爆发罢工的消息。
  • 压力因素：上方存在75000的压力，宏观不确定性较高。
• 展望：短线铜价可能震荡，中长期走势仍需关注供需变化及政策动向。

铝市场

• 主力合约：AL2109
• 收盘价：19955
• 涨跌幅：+0.25%
• 市场表现：沪铝今日高位回落，收小阴线。伦铝震荡上行小幅上涨，在2607美元附近运行。
• 影响因素：
  • 支撑因素：下方18900附近支撑较强，全球铝需求较好。
  • 压力因素：上方压力位22000。
• 展望：中期铝价预计震荡上行，短期需关注市场情绪及库存变化。

铅市场

• 主力合约：PB2109
• 收盘价：16090
• 涨跌幅：+1.04%
• 市场表现：沪铅高开后反弹收小阳线，伦敦铅维持高升水，库存继续下降。
• 影响因素：
  • 支撑因素：国内铅锭继续累库，近期河南限电对铅供应影响有限。
  • 压力因素：铅供应压力仍较大，再生铅大幅贴水，电解铅优势尚无。
• 展望：供需宽裕下，铅价预计维持震荡局面。

锌市场

• 主力合约：ZN2109
• 收盘价：22570
• 涨跌幅：+0.69%
• 市场表现：锌价今日小幅上涨，国内限电对锌冶炼端造成影响，但国内抛储下，供应端有望逐渐恢复。
• 影响因素：
  • 支撑因素：短期锌升水和低库存支撑价格。
  • 压力因素：锌矿紧张态势持续，嘉能可大幅下调年度产量，锌加工费维持低位。
• 展望：短期锌价震荡，中期供应恢复预期下，锌价可能偏空。

镍市场

• 主力合约：NI2004
• 收盘价：146270
• 涨跌幅：-0.61%
• 市场表现：镍价今日下跌，受欧洲经济数据及市场情绪影响。
• 影响因素：未明确提及，但整体市场情绪偏弱，需关注宏观经济及政策动向。

贵金属市场

市场表现

• 沪金（AU2112）：收盘价377.84，跌幅-1.11%
• 沪银（AG2112）：收盘价5386，跌幅-0.30%
• 市场趋势：贵金属今日震荡走弱，金价跌幅较大，将三日涨幅全部收回。

影响因素

• 经济数据：美国6月核心PCE物价指数同比增长3.5%，创1991年7月以来新高；个人支出环比增长1%，高于预期。
• 政策动向：美国参议院通过1万亿美元的跨党派基础设施法案程序性投票。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，军售消息对金价形成压制。

关键信息

• PMI数据：中国7月财新制造业PMI为50.3，低于预期51，但高于前值51.3，显示经济仍在扩张区间。
• 外盘走势：外盘小幅高开，LME仅锌下跌，其他金属震荡上行。
• 国内现货：铜价持平，铝价下跌，铅锌上涨。
• 限电影响：国内限电对铅锌供应造成一定影响，但锌供应端有望恢复。
• 库存变化：伦敦铅库存下降，国内铅库存继续增加。
• 分析师信息：
  • 蔡丽（F0236769, Z0000716）
  • 张天骜（F3002734, Z0012680）
  • 唐凌甄（F3025407, Z0015048）

风险提示

• 市场情绪受宏观经济和政策影响较大，需密切关注。
• 供应端变化（如限电、矿产产量调整）对价格有显著影响。
• 需关注国际大宗商品价格波动及国内政策动向。

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