20260810-长江期货-棉纺周报_震荡反弹_27页_2mb

长江期货棉纺周报总结

核心内容概述

本报告为长江期货股份有限公司发布的棉纺行业周报，主要分析全球及中国棉花供需情况、市场行情走势、库存变化以及相关宏观经济数据，为投资者提供市场参考。报告指出，全球棉花产量下降趋势明显，消费有所增长，供需格局逐步改善，市场整体呈现震荡偏强走势。同时，中国棉花市场在淡季中保持稳定，但需关注天气变化、政策调整等潜在风险。

主要观点

全球市场趋势

• 全球棉花产量：2025/26年度全球棉花产量环比减少16.3万吨至2654.2万吨，但仍是近十年来的高位。
• 全球棉花消费：2025/26年度全球棉花消费微减至2611.7万吨。
• 全球棉花库存：期末库存环比减少19.7万吨至1648.7万吨，仍处于近年偏高水平。
• 2026/27年度预期：全球棉花总产上调至2553万吨，消费预期上调至2655.2万吨，期末库存微幅增加至1550.7万吨，显示供需格局有所改善。

美国市场

• 美棉种植与收获：新年度全美种植面积增加127.5万亩，收获面积增加99.5万亩至4576.2万亩。
• 单产与产量：单产小幅上调至65.2公斤/亩，产量上调8.7万吨至298.3万吨。
• 市场表现：美棉期货主力价格本周上涨3.0%，达到83.16美元/吨。
• 出口情况：截至7月30日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花282.9万吨，占年度预期出口量的106.50%，出口市场表现强劲。

中国市场

• 棉花供需：2025/26年度总供应量增加至1549万吨，总需求增加至909万吨，期末库存增加至640万吨。
• 棉花价格：本周棉花期货主力价格16,210元/吨，上涨2.9%；棉纱期货主力价格22,670元/吨，上涨1.9%。
• 库存变化：截至7月30日，全国棉花商业库存279.21万吨，较6月底减少9.95%；纺织企业棉纱库存25.22万吨，环比增加0.40万吨；全棉坯布库存34.00万吨，环比增加0.80万吨。
• 行业运行：纯棉纱厂负荷指数65.44，环比上涨0.44；人棉纱负荷58.00，环比持平；纯涤纱负荷48.16，环比上涨0.09；整体开机率维持平稳，但部分企业因效益下降而下调。

关键信息

价格走势

• 棉花期货主力：本周16,210元/吨，上涨2.9%。
• 棉纱期货主力：本周22,670元/吨，上涨1.9%。
• 新疆机采价：本周17,600元/吨，上涨0.9%。
• 印度棉S-6现货价：本周17,600元/吨，下跌0.3%。
• 巴西棉现货价：本周18,050元/吨，下跌0.3%。

库存与供需

• 全球棉花期末库存：2025/26年度为1648.7万吨，2026/27年度预期为1550.7万吨。
• 中国棉花期末库存：2025/26年度为640万吨，2026/27年度预期为610万吨。
• 中国棉纱库存：2026年7月为25.22万吨，环比增加1.6%。
• 全棉坯布库存：2026年7月为34.00万吨，环比增加2.4%。
• 人棉纱成品库存：2026年7月为20.84万吨，环比增加5.2%。
• 人棉布库存天数：2026年7月为24.44天，环比增加1.3%。
• 纯涤纱成品库存：2026年7月为28.04万吨，环比增加1.5%。
• 短纤布综合库存：2026年7月为30.64万吨，环比增加2.3%。

出口与消费

• 中国纺织品服装出口：2026年7月出口额287.96亿美元，同比增长7.62%；1-7月累计出口额1747.48亿美元，同比增长2.36%。
• 美国纺织品服装进口：2026年6月进口量85.01亿平方米，同比增长6%；1-6月累计进口量379.68亿平方米，同比下降7.17%。

风险提示

• 政策变化：可能影响棉花市场供需及价格。
• 天气因素：对主产国产量及市场预期有较大影响。
• 中东问题变化：可能影响全球市场供需及价格波动。

数据来源与统计

• 全球棉花数据：美国农业部（USDA）供需预测报告。
• 中国棉花数据：中国棉花信息网、海关总署、国家统计局。
• 市场持仓数据：CFTC（美国商品交易管理委员会）基金持仓报告。
• 行业运行数据：长江期货产业服务总部、TTEB、BCO。

总结

整体来看，全球棉花市场在产量下降与消费上升的背景下，供需格局逐步改善，市场震荡偏强。中国市场在淡季中表现稳定，但需关注天气变化对产量的影响。棉花及棉纱价格小幅上涨，库存略有增加，但整体变化不大。投资者应关注政策变化、天气因素及国际市场动态，以做出合理的投资决策。