20221130-银河期货-专题报告——PVC基础知识及产业概况_30页_2mb

报告摘要

PVC基础知识及产业概况总结

核心内容

聚氯乙烯（PVC）是一种由氯乙烯单体（VCM）通过自由基聚合反应生成的无毒、无臭白色粉末。其化学稳定性高，具有良好的可塑性，广泛应用于多种工业领域。PVC的结构单位为 (-CH2-CHCl-)n，n 为聚合度，通常在 590-1500 之间。其分子量通过黏数（或K值或平均聚合度）来表征，黏数越高，分子量越大，材料的强度、刚度、韧性、耐热及耐低温性越好，但成型加工性能越差。

PVC产品型号由产品名称、聚合方法、用途及黏数分类号组成，常见的有SG-1至SG-8型。其中，电石法主流品种为SG-5，乙烯法则多采用S1000（TL1000）标准。

主要观点

PVC特性：PVC在火焰上可燃烧但离火自熄，常温下耐磨性超过硫化橡胶，具有良好的抗化学腐蚀性、抗渗透性、综合力学性能、电绝缘性、隔热性等。但热稳定性和抗冲击性能较差，易释放HCl气体，一般在80℃开始软化，100℃以上开始分解，颜色变黑。
热稳定性提升：加入热稳定剂后可显著提高PVC的热稳定性，是PVC工业化的重要突破。
质量指标：PVC的主要质量指标包括黏数、杂质粒子数、挥发物含量、表观密度、筛余物、鱼眼数、增塑剂吸收量、白度、电导率、残留氯乙烯单体含量、干流性等。
应用领域：不同PVC型号适用于不同产品，如SG-5用于异型材、硬质管材、板材、管件等，SG-2、SG-3用于软质薄膜、软片、软管等，SG-1、SG-0用于电缆料等高品质产品。

关键信息

PVC期货介绍

上市时间：2009年5月25日，大连商品交易所。
交易单位：5吨/手。
报价单位：元/吨。
最小变动价位：1元/吨。
涨跌停板幅度：上一交易日结算价的4%。
合约月份：1月至12月。
交易时间：每周一至周五上午9:00~11:30，下午13:30~15:00。
最后交易日：合约月份第10个交易日。
最后交割日：最后交易日后第3个交易日。
交割等级：SG5型一等品和优等品，干流性指标不做要求。
交割地点：大连商品交易所指定交割仓库。
最低交易保证金：合约价值的5%。
交割方式：实物交割。
交易代码：V。
PVC期权：2020年7月6日上市，交易单位为1手（5吨）PVC期货合约，行权价格覆盖上一交易日结算价上下浮动1.5倍涨跌停板幅度对应的价格范围。

PVC交割仓库与厂库

交割仓库：分布在华东、华南地区，包括中储发展、上海远盛、南储仓储等。
交割厂库：包括浙江特产石化、厦门象屿物流、内蒙古鄂尔多斯电力冶金等，非基准库为主，与基准库升贴水为0。
标准仓单最大量：各仓库标准仓单最大量从3000吨到12000吨不等。
日发货速度：从100吨/天到800吨/天不等。

全球供需概况

全球PVC产能：2021年达到5937万吨，主要集中在东北亚（52.5%）、北美（16.2%）、西欧（10.5%）、东南亚（4%）。
全球PVC需求：2021年约5000万吨，中国表观需求为2080万吨，占全球需求的41.6%。
全球消费地区：东北亚（51%）、北美（12%）、西欧（8%）、印度次大陆（8%）、南亚（6%）。
主要出口地区：美国、台湾省、日本。
主要进口地区：印度次大陆、中东、非洲、东南亚、南美。
2021年出口量：175万吨，同比增长179%，主要流向印度、越南、孟加拉国、巴西、尼日利亚、埃及、哈萨克斯坦、阿联酋、马来西亚、俄罗斯联邦。

国内供需概况

国内PVC产能：截至2022年11月，总产能2700万吨，电石法占77%，乙烯法占23%。
产能分布：西北地区占比最大（52.2%），其次为华北（24.8%）、华东（9.34%）。
主要产能省份：内蒙古（16.56%）、新疆（14.9%）、山东（13.22%）。
消费分布：2021年，华东地区消费占比30%，华南22%，华北19%。
消费集中：主要集中在房地产、城市基础建设领域，市场消费集中在4-7月及9-11月。
进口情况：2017-2021年，进口量从65-75万吨波动至40万吨，进口依赖度为1.9%。
出口情况：2021年出口量达175万吨，同比增长179%，主要流向印度、越南、孟加拉国、巴西、尼日利亚、埃及、哈萨克斯坦、阿联酋、马来西亚、俄罗斯联邦。

总结

PVC作为重要的化工原料，具有广泛的应用场景和稳定的市场需求。其生产方式主要分为电石法和乙烯法，其中电石法占据主导地位。PVC的性能与其分子量密切相关，黏数是衡量其分子量的重要指标。PVC期货和期权的推出，为市场提供了有效的风险管理工具，且交割仓库和厂库分布广泛，便于交易与交割。

全球PVC供需格局中，东北亚地区是主要的产能与消费地，而中国作为全球最大的PVC生产国，其产能和消费量均占较大比重。PVC的贸易流向以华东、华南和华北为主，出口市场主要集中在印度、东南亚、俄罗斯等地，进口则主要来自美国、台湾省和日本。随着行业不断发展，PVC的市场结构和供需关系持续变化，对产业链上下游均产生深远影响。

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