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药品临床试验数据被现场核查总结

核心内容

本报告发布于2018年10月31日，由川财证券股票研究部撰写，聚焦消费行业动态，涵盖医药生物、农林牧渔、休闲服务及商贸零售四大板块。报告分析了行业现状、市场数据、公司动态及投资建议，同时提示了相关风险。

主要观点

1. 医药生物板块

• 行业动态：原国家食品药品监督管理总局食品药品审核查验中心发布《药物临床试验数据现场核查计划公告（第23号）》，计划对止动颗粒等51个药物临床试验数据开展现场核查，核查对象以仿制药为主。
• 投资建议：
  • 带量采购政策确定，部分特色原料药有望加速进口替代，高壁垒企业优先受益。
  • 医疗服务领域优质公司可能受益于公立医院盈利能力及医生待遇下降。
  • 医药分销中，部分细分龙头企业经营性现金流改善，估值合理，具备成长性。
• 相关标的：上海医药（601607）、乐普医疗（300003）、九州通（600998）、普洛药业（000739）、国际医学（000516）。

2. 农林牧渔板块

• 行业动态：
  • 2018年第三季度基金对主板持仓占比上升，中小板及创业板持仓占比下降，持仓集中度提升。
  • 美国农业部报告显示，截至2018年10月28日，美国18个主要冬小麦生产州的冬小麦播种进度为78%，出苗率为63%，优于去年同期。
  • 冬小麦作物评级优良比例为78%，略低于去年同期的79%。
• 市场分析：
  • 中美贸易摩擦和种植业结构改善推动农产品价格上涨预期。
  • 生猪均价上涨，但因非洲猪瘟影响，各地出栏价格分化严重。
  • 长期来看，生猪产能上涨有限，存栏量或大幅下降，猪周期底部有望加速出现。
• 相关标的：温氏股份（300498）、牧原股份（002714）。

3. 休闲服务板块

• 行业动态：
  • 2018年前9个月，延安市接待游客同比增长28.59%，旅游综合收入增长41.08%。
  • 延安市旅游产业通过“文化旅游带动”战略取得突破性进展，旅游市场秩序不断规范，环境优化，服务提升，游客满意度提高。
• 投资建议：
  • 建议关注复制扩张能力强、保持稳定增长的旅游演艺板块。
  • 免税行业景气度稳定向好，建议关注相关企业。
• 相关标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）。

4. 商贸零售板块

• 行业动态：
  • 截至2018年三季度，商贸零售行业公募基金持仓市值为608亿元，环比下降8.08个百分点。
  • 中国化妆品市场受益于渠道变革，三四线城市使用人数快速提升，本土品牌具备先发优势。
• 投资建议：
  • 推荐优质国货化妆品板块，特别是面膜品类。
• 相关标的：御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

关键信息

市场数据

• 大盘表现：
  • 沪深300指数：3154点，上涨1.40%。
  • 上证综指：2603点，上涨1.35%。
  • 深证成指：7483点，上涨1.46%。
  • 创业板指：1276点，上涨1.24%。
• 板块表现：
  • 医药生物板块：收盘价20202点，上涨2.82%。
  • 消费零售板块：收盘价13640点，上涨3.25%。
  • 文化娱乐板块：收盘价7524点，上涨2.07%。

公司要闻

• 以岭药业：通心络胶囊和芪苈强心胶囊分别被列入慢性脑缺血中西医结合诊疗专家共识和中国心力衰竭诊断和治疗指南。
• 思美传媒：控股股东朱明虬先生进行股票质押式回购交易补充质押，累计质押股份占总股本的25.86%。
• 凯撒文化：控股股东凯撒集团办理股份解除质押与质押业务，累计质押股份占总股本的24.45%。
• 丽珠集团：子公司丽珠集团（宁夏）制药有限公司201-2车间发生火灾，火情已扑灭。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

风险提示

• 行业景气度不及预期。
• 技术创新可能对传统产业格局产生影响。

数据来源

• 农业部、大连商品交易所、郑州商品交易所、博亚和讯、Wind、川财证券研究所。

分析师声明

• 分析师杨欧雯具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告。
• 报告观点基于合法合规信息，不涉及薪酬关联。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息编制，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随时更改，不构成对客户私人投资建议。
• 投资者应自行评估风险，必要时咨询专业顾问。
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结论

本报告综合分析了消费行业多个板块的动态与趋势，重点提示了医药生物行业临床试验数据核查、农林牧渔行业供需格局变化、休闲服务行业增长态势及商贸零售行业渠道变革带来的机遇。建议投资者关注具备稳定增长潜力的龙头企业及受益于政策与市场变化的细分领域。