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鸡蛋月报总结（2021年5月1日）

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，分析了2021年4月鸡蛋市场的主要供需情况及未来趋势，为养殖户、贸易商及期货投资者提供市场判断与操作建议。

主要观点

供给端分析

• 蛋鸡存栏持续下降：2019年的老鸡仍在逐步淘汰，部分养殖户因惜淘情绪延缓淘汰，但产蛋寿命已明显缩短。根据天下粮仓数据，2020年8月至12月补栏量为近五年最低，预计2021年6月前在产蛋鸡存栏仍呈下降趋势，且存栏绝对值处于五年低位。
• 淘汰鸡数量与价格：4月淘鸡价格稳中有升，均价约5.51元/斤，环比上涨11.99%。由于蛋价上涨而饲料成本未明显上升，养殖户惜淘情绪浓厚。预计5月淘汰鸡供应仍偏弱，价格有望继续稳中向好。
• 蛋鸡苗补栏情况：蛋鸡苗价持续上涨，截至4月23日，主产区均价约3.92元/羽，环比上涨5.38%。显示养殖户补栏积极性有所回升，预计二季度补栏量较2020年有所改善，四季度供应可能增加。

需求端分析

• 需求回暖：受疫情防控好转及节假日备货需求拉动，鸡蛋需求逐步回暖，尤其清明节后表现明显。市场流通环节库存下降，鸡蛋进入趋势性涨价阶段。
• 蛋白替代消费：生猪存栏量稳步回升，猪瘟控制较好，但猪肉价格仍偏弱，对白羽肉鸡需求有一定压制。蔬菜价格指数持续走低，整体处于下降通道，预计未来稳中偏弱。

关键信息

市场价格

• 现货价格：4月27日全国平均蛋价为4.29元/斤，较上月末上涨16.89%。山东蛋价4.23-4.30元/斤，东北大码蛋价4.00-4.20元/斤，主销区均价4.43元/斤。
• 期货价格：06合约在4200-4300区间震荡，后涨至4400点上方偏强运行；09合约波动较大，震荡区间为4600-5100点。06合约偏多看待，09合约不追涨，建议逢高止盈。

存栏与补栏预测

• 2021年4月在产鸡存栏约11.03亿只，环比微增0.10%。
• 预计2021年4月在产鸡存栏约11.03亿只，5月约10.07亿只，6月约10.28亿只，7月约10.77亿只。
• 补栏量自去年10月起逐月下降，但近期有所回升，预计二季度补栏量较2020年有所改善。

养殖利润

• 4月全国蛋鸡养殖利润约21.44元/只，较上月末回暖21.56元/只，上涨明显。
• 饲料价格有所松动，养殖利润有望逐步向好。

后期展望及策略

现货市场

• 5月起阶段性需求（如五一、端午备货）将提高，蛋价有望偏高。
• 梅雨季节（6月）可能有所回调，但回调幅度不大，整体蛋价重心逐步上移。

期货市场

• 各合约均提前反映去存栏预期，建议多单优先关注近月合约。
• 06合约以低多为主，09合约不追涨，前期有多单的投资者可在5100点上方逢高止盈。
• 不建议逆势做空，市场整体情绪偏暖。

重要变量

• 淘汰鸡数量
• 禽流感
• 非洲猪瘟疫情

附录：建信期货研究团队及联系方式

研究团队

• 余兰兰：021-60635732，yull@ccbfutures.com，F0301101
• 林贞磊：021-60635740，Iinzl@ccbfutures.com，F3055047
• 郑玮：021-60635570，zhengw@ccbutures.com，F3035253
• 王海峰：021-60635727，wanghf@ccbfutures.com，F0230741
• 洪辰亮：021-60635572，hongcl@ccbfutures.com，F3076808

业务机构联系方式

• 大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211，电话：0755-83382269
• 北京营业部：北京市西城区宣武门西大街28号大成广场7门5层501室，电话：010-83120360
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592
• 杭州营业部：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室，电话：0571-87777081
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 专业机构投资者事业部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 广州营业部：广州市天河区天河北路233号3316室，电话：020-38909805
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 大连办事处：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2006A，电话：0411-84807961

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