20230504-安信证券-建筑行业周报_23Q1建筑央企业绩维持稳增_持续关注中特估和一带一路行情_15页_1mb

建筑行业周报摘要

• 市场表现：本周建筑装饰行业（SW）上涨26.6%，强于深证成指、沪深300、上证综指。国际工程板块涨幅达520%，化学工程板块上涨391%，其他专业工程表现最弱。

• 央企业绩：2023年一季度建筑央企业绩稳增，净利润增长率均在4%-26%区间，现金流改善趋势明显，ROE总体平稳。

• 政策环境：

• 稳增长政策：国务院会议强调经济形势，提出积极财政和稳健货币政策。

• 水利投资：水利部与中国建设银行召开金融支持水利会议，强调扩大水利投资。

• 新型电力系统：国家能源局发布《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见》，推动电网智能化升级。

• 一带一路：首届“中国+中亚五国”元首峰会即将举办，有望推动海外基建需求。

• 投资方向：

• 标的推荐：中国建筑、中国电建、山东路桥、华阳国际等区域龙头，以及苏文电能、中国交建等央企和新型业务公司。

• 细分领域：水利、电力、抽水蓄能、新型电力系统、新能源开发、房地产设计服务等。

增长动力：

• 政策红利：大量基建投资、REITs发展推动资金流向建筑业。
• 行业需求：水利、新型电力建设、海外订单增加。

风险提示：

• 疫情控制、政策实施不及预期、固定资产投资同比下滑等风险。