20171127-万和证券-沪指难守关口_成长与价值并重_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2017年11月27日发布的市场分析，由万和证券分析师朱志强撰写，研究助理为沈彦東和郭恩地。报告围绕A股市场近期走势、政策动向、行业机会及投资组合等方面展开，强调市场正在向“成长与价值并重”的格局转变，建议投资者关注科技蓝筹股的潜力，同时对市场短期走势保持保守态度。

主要观点

• 市场走势：2017年11月第四周，A股市场整体下行，沪指、成指和创业板均出现周K线连阴。白马蓝筹与次新股成为主要调整对象，次新股跌幅较大。
• 指数目标：当前市场需“寻底筑基”，指数难以在高位站稳，需在底部夯实后才能继续上行。
• 成长股机会：科技蓝筹股（如5G、人工智能、国产芯片）正成为新的增长点，代表未来产业发展方向。
• IPO政策：证监会维持低速发行，对市场影响总体偏中性，但有助于提高直接融资比重，利好资本市场发展。
• 投资组合表现：自2017年6月5日推出投资组合以来，截至11月24日，综合收益率达26.33%，显著高于同期上证综指7.99%的涨幅。
• 市场估值：A股市场整体估值处于合理区间，但部分行业和板块存在回调压力。
• 国际环境：国际主要股指整体上涨，布油和黄金价格波动，显示全球市场环境对A股存在一定的支撑和影响。

关键信息

一、上周市场回顾

• 指数表现：沪指下跌0.86%，成指下跌1.10%，创业板下跌2.79%，市场整体回调。
• 板块表现：银行、有色金属、煤炭、国产芯片、稀土永磁等板块表现较好；电子元器件、医药、餐饮旅游、次新股等板块表现较差。
• 成交量：两市成交额先升后降，最高为周三5660亿。
• 融资融券：两融余额周五收报10298.65亿，仍呈上升趋势。

二、监管层政策解读

• IPO核准：证监会核准5家企业的IPO申请，总筹资额不超过32亿元，维持低速发行。
• 直接融资：证监会9天4谈推高直接融资比重，有利于资本市场发展，提升融资效率。

三、相关事件解读

• 健康养老论坛：预计我国老龄化社会将带来健康中国、养老产业的发展机遇。
• 大数据峰会：大数据和云计算产业将加速发展，数据解决方案提供者将受益。
• 精准医疗峰会：精准医疗产业在政策和技术双重支持下，未来发展空间广阔。

四、本周市场分析

• 市场调整：白马蓝筹股阶段性调整，次新股成为重灾区。
• 成长股机会：建议关注科技蓝筹股，如5G、人工智能、国产芯片等。
• 解禁压力：年底解禁规模上升，可能对市场造成一定压力，需谨慎应对。

五、投资组合

• 收益率：截至11月24日，投资组合综合收益率为26.33%，优于上证综指。
• 持仓调整：本周将仓位降至5-7成，以应对市场波动。
• 重点股票：包括红日药业、周黑鸭、五粮液、腾讯控股、老板电器等，目标价格和市盈率数据已列出。

市场表现与估值

• 图表分析：包含上周市场表现、成交额、行业涨幅、概念板块、市盈率、市净率、融资融券余额、国债收益率、Shibor利率等关键数据图表。
• 估值分析：A股市场整体估值合理，部分行业存在回调压力，需关注结构性机会。

资金融通与国际指标

• 融资融券：融资余额维持上升趋势，融券余额相对稳定。
• 利率与大宗商品：10年期国债收益率、7天Shibor利率、布油和黄金价格走势均反映市场资金流动和外部环境变化。

投资建议

• 短期策略：市场以盘整为主，关注科技蓝筹股的结构性机会。
• 长期思路：成长与价值并重，重视核心技术驱动的企业。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，建议投资者根据自身风险承受能力调整仓位。

机构信息

• 分析师信息：朱志强，执业证书编号S0380517030001，联系电话0755-82830333（101），邮箱zhuzq@wanhesec.com。
• 公司信息：万和证券股份有限公司，地址深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦西座20楼，电话0755-82830333，传真0755-25170093，邮编518040，网址http://www.vanho.cn。

免责声明

• 本报告仅供万和证券客户使用，非客户需咨询独立投资顾问。
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