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格林大华期货氧化铝早报总结

品种观点

供应方面，煤矿事故和春节假期导致山西、河南等地矿山停产，预估产能利用率逐步下降，复产进度不及预期，矿石供应偏紧持续。需求方面，电解铝企业生产稳定，需求相对平稳。短期建议观望，中长期因产能过剩，氧化铝品种偏空。

• 库存：截止1月4日，港口氧化铝库存周增34万吨至265万吨，仍处历史低位。
• 现货：短期现货流通偏紧，北方加权平均价格3274元/吨（涨24元），南方平均3319元/吨（涨26元），澳洲FOB均价359美元/吨（涨3美元）。
• 资金：主力合约多空持仓萎缩，日变动分别为-6493手和-5221手，成交量大幅下降（日减约21万手）。

操作建议

短期氧化铝现货价格处于高位，建议暂时观望。

• 利多因素：短期现货供应偏紧。
• 利空因素：中长期氧化铝产量过剩。
• 风险因素：国内矿石供应偏紧可能常态化。

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