20160821-中国银河-轻工制造业行业周报_绩优股震荡整理_题材股相对活跃_继续提醒造纸投资机会_27页_2mb

报告摘要

轻工制造业行业周报总结

核心内容概述

本周轻工板块整体上涨3.46%，表现强于大盘。板块内绩优股呈现横盘整理，题材股相对活跃。溶解浆、粘胶短纤价格继续上涨，为造纸行业带来投资机会。分析师建议关注低估值龙头如晨鸣纸业、富安娜、宜华生活、东风股份、太阳纸业等。

主要观点

1. 板块表现

大盘走势：上证综指本周上涨1.9%，深证成指上涨3.3%，沪深300上涨2.1%。
轻工板块：本周上涨3.46%，表现优于大盘。其中，造纸板块上涨2.9%，包装印刷上涨3.4%，家具上涨2.0%，其他家用轻工上涨4.6%。
个股表现：上周涨幅前五的个股包括宝钢包装（+23%）、珠海中富（+18.09%）、邦宝益智（+10.87%）、广东甘化（+10.78%）、易尚展示（+10.19%）；跌幅前五的个股包括姚记扑克（-4.95%）、珠江钢琴（-2.87%）、美盈森（-2.81%）、太阳纸业（-2.77%）、齐心集团（-2.71%）。

2. 行业基本面

造纸业：瓦楞纸和牛皮卡纸价格微涨，溶解浆价格上涨100元/吨，粘胶短纤上涨120元/吨。溶解浆价格年内累计上涨850元/吨，粘胶纤维价格年内累计上涨3460元/吨。
房地产及家具：前7个月商品房成交面积累计增长26.4%，家具零售额累计增长15.3%，但出口金额累计下降10%。
金银大宗商品：国外黄金价格上涨，国内黄金和白银价格下跌。
文娱行业：7月文具玩具出口金额累计增长7.8%，6月彩票销售增长20.76%。
镀锡薄板：上海镀锡薄板价格本周上涨50元/吨，本年累计上涨640元/吨。
卷烟及软饮料：7月卷烟产量同比下降6.3%，软饮料生产同比微跌，但累计仍为正增长。

3. 投资建议

绩优股：推荐晨鸣纸业（16年主业有望重回造纸，估值仅8.8倍）、富安娜（业绩稳定，大家居业务待突破）、宜华生活（业绩安全底有保障，估值20倍）、东风股份（外延并购迈出步伐）、太阳纸业（溶解浆价格强势，估值不到15倍）。
消费龙头：继续跟踪索菲亚、曲美家居、中顺洁柔等高景气度、高成长消费龙头。
生态圈构建：推荐齐心集团、珠江钢琴等通过原有业务打造生态圈的公司。
互联网售彩：持续跟踪拥有售彩资质的企业，如人民网、天音控股、中体产业、鸿博股份。

关键信息

上市公司重要公告

包装印刷造纸：
- 海顺新材：与林武辉先生签订三年房屋租赁合同，投资浙江多凌药用包装材料有限公司。
- 盛通股份：上半年营业收入增长12.8%，净利润增长14.2%。
- 晨鸣纸业：获国开发展基金3.5亿元增资，预计2016年净利润超过10亿元。
- 广东甘化：因筹划重大事项停牌。
家具及其他家用轻工：
- 永安林业：上半年营业收入增长233.39%，净利润增长162.04%。
- 美克家居：上半年营业收入增长15.28%，净利润增长2.46%。
- 哈尔斯：与深圳汉华科技设立合资公司，发展数字化饮水器具。
美妆珠宝：
- 潮宏基：发布非公开发行A股股票预案，用于“珠宝云平台创新营销项目”。
- 东方金钰：赵兴龙先生委托其子行使股权权利。
文娱用品：
- 姚记扑克：拟发行股份及支付现金购买万盛达扑克85%股权。

行业上下游数据

造纸业：瓦楞纸、牛卡纸价格微涨，溶解浆价格持续上涨，粘胶短纤价格涨幅显著。
塑料包装：原油价格上涨，PVC价格下跌，LLDPE价格上涨。
金属包装：上海镀锡薄板价格微涨。
家具产业：出口金额增速累计下降10%，但零售额增长15.3%。
金银珠宝业：国外金价微涨，国内黄金、白银价格下跌。
文娱行业：文具玩具出口增长，彩票销售增长。
原木：6月进口量增长，累计进口金额下降。
商品房：7月销售面积、金额增长，新开工面积增长。
卷烟：7月产量下降，累计产量下降。
软饮料：7月产量微跌，累计仍为正增长。

下周重要事件提醒

股东大会：珠江钢琴、索菲亚、青岛金王、易尚展示、曲美家居、好莱客将召开股东大会。
解禁提醒：潮宏基、永安林业、熊猫金控、贵糖股份等公司股票将解禁。

行业要闻采撷

造纸：2016年上半年造纸及纸制品业营收同比增长6.02%。
包装：国家邮政局鼓励企业探索简约包装，2020年电子运单使用率将超90%。
化妆品：直销企业新增品类以化妆品为主，占91%。
彩票：500彩票网Q2净收入120万元，净亏损2770万元。

总结

本周轻工板块整体表现强劲，尤其在造纸行业，溶解浆、粘胶短纤价格持续上涨，为行业带来积极影响。分析师继续推荐低估值龙头及具备成长潜力的绩优股，同时关注互联网售彩等主题。行业基本面数据显示，部分细分领域如家具、文娱用品表现良好，但整体仍面临一定挑战。下周将有多家公司召开股东大会并有股票解禁，值得投资者密切关注。

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