2025-06-15-Jefferies-零售更新_中国美容产品销售额增长4.4_表现逊于整体销售_7页_159kb

中国化妆品市场分析报告摘要（Jefferies，2025年6月16日）

市场概况：
2025年5月，中国化妆品零售额同比增长4.4%，较前一个月的7.2%有所放缓。整体零售业增速为6.4%，显著高于市场预期。尽管增速较2024年同期有所波动，仍呈现增长态势。

细分表现：
化妆品零售额增速低于整体零售额，同比环比有所下滑。对比中国市场整体零售额和化妆品零售额的历史走势，可以看出特定月份内的显著波动。

市场结构：
中国市场化妆品产业格局呈现出品牌集中度较低的特点，市场规模接近300亿美元，线上销售占比约45%，主要来自天猫平台。近年来，阿里巴巴平台的化妆品牌数量激增，推助行业快速发展，并促使小型本土品牌的市场占有率也在提升。

头部企业：
行业的领导者包括欧莱雅集团（市场份额14％）、宝洁公司（8％）、雅诗兰黛集团（5％）、资生堂和欧莱雅集团等，均在中国市场占据重要地位。

未来展望：
随着进入中国市场的新品牌增多，预计市场进一步分散化，成熟市场主导品牌的份额趋于稳定或下滑。

数据来源：
研究报告引用EuroMonitor International的数据，并包含多个图表与分析数据。