20220818-中国银河-每日晨报_12页_477kb

每日晨报总结（2022年8月18日）

核心内容概述

本日报主要涵盖宏观经济、股市动态、行业分析及个股点评等内容，旨在为投资者提供市场走势判断与投资建议。

主要观点

1. 市场走势

• A股市场进入弱反弹后期，8月下旬或弱于上旬，逐步进入震荡期。
• 上证综指、创业板指涨幅分别为0.76%和2.28%，电子行业表现突出，涨幅达8.31%。
• 市场流动性较为充裕，北向资金净流入83.71亿元，对A股形成支撑。
• 建议继续配置高端制造及科技板块，关注政策扶持及景气度较高的行业。

2. 煤炭行业

• 7月煤炭产量同比上升，增产保供政策效果明显，但进口煤补给作用有限。
• 电煤需求旺盛，受全国高温天气影响，电厂日耗持续走高。
• 非电煤需求短期略低于预期，但预计三四季度将有所转暖。
• 国际煤炭供需格局依然紧张，国内供需或偏紧，建议关注陕西煤业、中国神华、山西焦煤、中煤能源等个股。

3. 交通行业

• 中英客运直航恢复，疫情以来的“禁航令”正式解除。
• 8月熔断政策调整，有望推动直航航班增加，利好国航、南航等航空公司。

4. 机械行业

• 7月PMI指数为49.0，制造业进入收缩区间，但部分细分行业如通用设备、工业机器人等表现较好。
• 建议关注受益于稳增长政策及上游涨价的行业龙头，如光伏设备、新能源汽车相关装备等。

5. 通信行业

• 通信板块7月涨幅3.08%，光器件、物联网及5G应用表现突出。
• 新兴业务收入增长显著，云计算和大数据增速达139.2%和56.4%，通信行业估值有望企稳回升。
• 建议关注ICT相关标的、光纤光缆、视频会议、卫星导航应用等细分领域。

6. 个股分析

• 吉比特：2022年上半年营收增长5.17%，净利润小幅下滑，但新品《奥比岛：梦想国度》表现亮眼，预计未来三年业绩稳步增长，给予“推荐”评级。
• 东鹏饮料：22Q2收入增长15.9%，净利润增长22.8%，渠道下沉及产品创新带动业绩增长，维持“推荐”评级。
• 顾家家居：22Q2营收增长5.71%，净利润增长15.53%，公司推进大家居战略，外销增长显著，预计未来三年EPS稳步提升，维持“推荐”评级。

关键信息汇总

1. 宏观经济

• 7月经济数据下滑，打破4月经济回升逻辑，居民与企业预期偏弱。
• 央行于8月15日调降MLF利率，以增强货币传导效率，缓解实体经济压力。

2. 行业趋势

• 煤炭行业：供给稳中有升，需求旺盛，预计三四季度供需偏紧。
• 机械行业：PMI指数回落，但部分子行业景气边际改善。
• 通信行业：数字新基建推进超预期，新兴业务增长显著。

3. 政策动态

• 李克强强调延续支持新能源汽车税收政策，扩大消费。
• 韩正提出确保民生、公共服务及重点行业用电安全，防止拉闸限电。

4. 市场情绪

• 投资者情绪有所上升，日均成交额维持在万亿以上，市场处于弱反弹后期。

投资建议汇总

风险提示

• 政策风险：政策超预期、行业监管趋严、国企改革不及预期等。
• 经济风险：经济下行超预期、疫情反复、消费疲软等。
• 市场风险：流动性变化、汇率波动、原油价格大幅上涨等。
• 企业风险：上市公司业绩低于预期、市场竞争加剧、新品上线不及预期等。

总结

整体来看，市场处于弱反弹后期，逐步进入震荡期，政策与流动性对市场形成支撑。煤炭、机械、通信等板块表现各异，部分行业景气边际改善，具备配置价值。建议投资者关注政策扶持行业及景气度提升的细分领域，同时警惕政策与经济超预期下行风险。