20171218-中国银河-中小市值周报_人工智能与制造业深度融合_把握细分领域产业化投资机会_14页_1mb

中小市值周报总结

核心内容

本报告聚焦人工智能与制造业的深度融合趋势，分析了2018年12月4日至12月8日期间行业热点及投资机会，提出了重点投资领域和相关个股推荐。同时，报告还跟踪了锂电池、铜箔、隔膜等关键材料的市场动态，并对重点公司进行了盈利预测与估值比较。

主要观点

1. 行业热点动态

• 北京新能源车指标调整：2018年北京市小客车指标数量由15万降至10万，其中6万为新能源车指标，表明一线城市对新能源汽车发展的持续支持。
• 美国税改保留电动汽车税收抵免政策：尽管政策对新能源汽车销量的拉动作用有限，但有助于维持市场发展。
• 蔚来汽车ES8正式上市：该车型采用充电+换电模式，强调硬件与服务结合的商业模式，对供应链整合和售后服务能力提出更高要求。

2. 人工智能与制造业融合

• 工信部发布《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年)》，提出推动智能产品在经济社会的集成应用。
• 八大重点领域包括智能网联汽车、智能服务机器人、智能无人机、医疗影像辅助诊断系统、视频图像身份识别系统、智能语音交互系统、智能翻译系统、智能家居产品。
• 核心零部件：重点关注智能传感器和芯片的商业化应用，特别是高精度传感器和神经网络芯片。
• 智能制造：强调工业领域各环节的智能化提升，包括设备在线诊断、产品质量实时控制、智能物流与仓储等新模式。
• 投资建议：建议关注产业化程度高、市场空间大的细分领域，如工业机器人核心零部件国产化、传感器、机器视觉、智能汽车辅助驾驶等。

3. 核心组合表现

• 正业科技：周涨幅-1.75%，绝对收益率-2.73%，相对收益率1.38%。
• 东杰智能：周涨幅3.14%，绝对收益率-5.98%，相对收益率-1.88%。
• 麦格米特：周涨幅1.05%，绝对收益率1.00%，相对收益率5.10%。
• 伊之密：周涨幅1.26%，绝对收益率13.54%，相对收益率17.65%。

关键信息

1. 电池市场动态

• 三元正极材料：NCM523动力型主流价在21-21.5万元/吨，容量型报价在19.8-20.5万元/吨。
• 磷酸铁锂正极材料：市场清淡，部分北方企业因环保因素停工。
• 六氟磷酸锂：价格在13-15万元/吨，因供需失衡导致价格持续上涨。
• 电解液：市场两极分化，动力电池需求萎缩，数码需求稳定。
• 隔膜：湿法基膜价格在3.8-4.5元/平，进口隔膜均价在7-8元/平。

2. 锂电铜箔市场

• 2017年新增锂电铜箔年产能约10.97万吨，预计2018年产能释放将缓解供应紧张。
• 6μm高端柔性铜箔：因政策推动和市场需求提前到来，价格高于8μm铜箔4万元/吨。

3. 重点公司盈利预测及估值比较

• 表格列出了多家重点公司的EPS和PE预测，如巨星科技、拓斯达、黄河旋风、东杰智能、伊之密、拓普集团、华域汽车、露笑科技、精锻科技、科大智能等。
• 公司评级包括推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于未来6-12个月的股价表现。

投资建议

• 重点关注人工智能与制造业深度融合的细分领域，如智能传感器、芯片、工业机器人、智能汽车辅助驾驶、智能家居等。
• 个股选择方面，建议关注年报业绩高增长的细分市场龙头和成长性确定、具备估值优势的成长股。

风险提示

• 政策变动风险
• 销量数据低于预期风险

附录信息

• 行业与公司表现、盈利预测及估值比较等详细数据均来自Wind及中国银河证券研究部。
• 报告还提供了相关研究及免责声明，强调本报告仅供参考，不构成投资建议。

联系方式

• 分析师：王绪丽
• 联系方式：(8621) 20252641 / wangxuli@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130512090003