20140615-中投证券-通信设备行业_周报-转型个股再领风云_全球超极本出货量大幅提升_13页_1mb

报告摘要

通信设备行业周报总结

核心内容

本报告主要聚焦于通信设备行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，通信设备板块在上周表现出一定的增长趋势，其中转型类个股成为市场热点。全球终端市场在2014年第一季度展现出显著变化，超极本出货量大幅增长，手机终端市场也有一定提升。此外，行业政策动态、技术转型趋势及投融资活动也对市场产生了重要影响。

主要观点

市场表现：
上周申万通信设备指数上涨3.9%，申万通信运营指数持平，同期沪深300指数上涨1.95%。板块整体没有突出表现，但转型类个股表现活跃。
行业趋势：
- 全球终端出货量在2014Q1同比上升5.3%，其中超极本出货量同比上升32.3%，成为增长的主要动力。
- 传统笔记本出货量同比下降6.1%，低端超极本增速放缓至18.6%。
- 手机终端出货量同比上升4.9%，主要受益于发展中国家和地区的市场扩张。
- LENOVO、HP和DELL在传统PC市场仍保持领先地位，但面临转型压力。
投资建议：
报告建议关注专网集群通信、无线网优及主业转型三大板块，重点推荐海格通信、海能达、中天科技、光迅科技、星网锐捷、东方通信、航天通信及中兴通讯。
- 海格通信：推荐，2014年涨幅8.51%。
- 海能达：强烈推荐，2014年涨幅7.45%。
- 中天科技：强烈推荐，2014年涨幅20.77%。
- 光迅科技：推荐，2014年涨幅-7.25%。
- 星网锐捷：推荐，2014年涨幅28.57%。
- 东方通信：推荐，2014年涨幅81.49%。
- 航天通信：推荐，2014年涨幅0.69%。
- 中兴通讯：强烈推荐，2014年涨幅0.38%。

关键信息

行业要闻

虚拟运营商牌照：
工信部计划在两个月内发放第三批虚拟运营牌照，预计将有七八家企业获得牌照，有助于推动市场竞争和提升服务质量。
韩国电信转型：
韩国电信正从“网络运营商”向“智能推动者”转型，通过GIGAtopia项目提供融合性服务，推动IoT及智能应用的发展。
光器件市场前景：
Ovum上调了PON市场的前景，预计2014年新增3000万FTTH用户，将带动3000万ONT替换需求，利好光器件厂商。
中国移动支持虚拟运营商：
中国移动为虚拟运营商提供多种BOSS接入方式，包括灵活的资费模式和系统支持，推动4G时代的流量经营。
谷歌收购Skybox：
谷歌收购卫星公司Skybox，旨在提升在线地图服务及互联网接入能力，同时用于灾难救援等场景。
阿里巴巴收购UC：
阿里巴巴集团收购UC优视，推动“云+端”战略，增强其在移动互联网领域的布局。
NFC支付布局：
三大运营商在NFC支付上采取不同策略：中国移动通过补贴推动NFC终端，中国电信通过大量采购NFC卡，中国联通则依赖现有WCDMA设备。