20230526-银河期货-航运月报_美国加息概率增加_船公司公布6月提价计划_15页_1mb

总结内容

主要发现

• 价格与运价：2023年5月，集装箱海运价格小幅回落，主要受美线新一季长协落地影响。美西和欧洲航线运价环比分别下降8%和81%，同比跌幅超过8成。尽管如此，油价下跌支撑盈利小幅好转，5月集装箱船日均盈利26083美元/天，环比增长4%。
• 运力变化：全球集装箱运力持续增加，4月新船交付10万TEU，环比下降474%，同比增长1208%。新船订单自2020年10月开始放量，预计2023-2024年运力大量释放，导致供需过剩。
• 需求端分析：中国出口增速放缓，4月对美出口同比-65%，欧洲和东盟出口虽有增长，但受地缘政治和经济因素影响需求承压。美国消费者信心低，零售商库销比回升，进口动能减弱。欧洲需求受俄乌冲突制约。
• 供应端策略：船公司通过停航和挺价策略应对过剩运力，闲置运力同比下降，但整体仍处于高位。预计6月可能小幅涨价，但货量改善有限，涨幅难以完全落地。
• 未来展望：6月运价或小幅回升，但整体在低位运行。关注美国加息预期和消费需求转向。
• 风险提示：俄乌冲突、全球经济增长放缓、港口罢工和中美贸易摩擦可能加剧市场波动。

总体，集装箱海运市场供需格局偏弱，需监控通胀、贸易和地缘政治因素。