20160417-广发证券-广发军工﹒参军策（卷二）：雷达：信息化战争的核心，现代战争的眼睛_50页_2mb

雷达行业分析总结

核心内容

雷达作为现代战争中的“千里眼”，在战场感知、精确打击和武器系统测试评估中发挥着不可替代的作用。它是信息化战争中的核心装备，直接影响制信息权。随着国防信息化建设的推进，雷达技术持续发展，主要方向包括相控阵、合成孔径和毫米波雷达，以提升战场生存能力和对抗性。军用雷达市场预计未来五年将保持超过20%的增速，市场规模预计达到1600亿元，远高于民用雷达市场。

主要观点

• 雷达的重要性：雷达具有全天时、全天候、远距离探测和快速反应的特点，是现代战争中不可或缺的感知手段。
• 雷达发展方向：相控阵雷达、合成孔径雷达和毫米波雷达是雷达技术的主要发展方向，分别提升了电子对抗能力、遥感侦察能力和探测精度。
• 军用雷达市场：全球军用雷达市场稳步增长，北美市场占比最高，亚太增速最快。有源相控阵雷达正在取代无源相控阵雷达，成为主流雷达类型。
• 民用雷达市场：民用雷达主要用于气象和机场领域，当前市场规模约为10亿元，未来有望因通用航空发展而快速增长。
• 雷达产业链：雷达行业壁垒高，国内参与者分为央企科研院所、地方国企和民企，其中央企占据高端市场，民企则在细分领域或仿真测试设备中表现突出。

关键信息

• 雷达技术指标：雷达的主要技术指标包括天馈线性能、信号形式、发射机和接收机性能、测角方式、信号处理和数据处理能力等。
• 雷达频段与应用：不同频段的雷达适用于不同场景，如HF用于超远距探测，X波段用于近程跟踪和制导，毫米波用于高精度和高分辨率。
• 雷达对抗技术：雷达面临电子干扰、低空突防、反辐射导弹和隐身目标等威胁，需通过抗干扰技术、双/多基地雷达、毫米波雷达等手段应对。
• 雷达应用领域：军用雷达用于预警、火控、制导、防空系统等；民用雷达用于气象、机场、交通、遥感等领域。
• 全球市场格局：欧美公司垄断军用雷达市场，中国雷达产业在自力更生中取得显著进展，正向世界雷达强国迈进。

投资建议

• 关注雷达整机龙头：如四创电子、国睿科技、四川九洲、海兰信等，这些公司在雷达系统集成方面具有优势。
• 关注核心元器件制造公司：如振芯科技、海特高新、华讯方舟，这些公司具备雷达国产化替代潜力。
• 关注雷达仿真测试企业：如雷科防务、天银机电、航天发展，这些公司在雷达测试和训练设备方面具有领先地位。

风险提示

• 军费投入不及预期可能影响雷达市场需求增长。
• 雷达技术更新换代速度快，企业需持续投入研发以保持竞争力。

行业趋势

• 雷达技术正向多功能、高性能、高抗干扰方向发展。
• 随着国防信息化的推进，雷达将更加广泛应用于各种平台，包括地面、空中、海上和空间。
• 雷达产业链中的技术壁垒和市场集中度较高，未来竞争将更加激烈。

图表与数据

• 雷达原理与组成：雷达通过发射电磁波并接收回波信号实现目标探测，基本组成包括天线、发射机、接收机、信号处理机等。
• 全球雷达市场预测：全球军用雷达市场预计在2015-2025年间达到157亿美元，年复合增速在1.81%左右。
• 中国雷达发展：中国雷达产业从修配、仿制到自主研发，逐步进入世界先进水平，未来有望在全球市场中占据更大份额。

结论

雷达是现代战争和国防信息化建设的核心装备，其技术发展与军事需求紧密相关。随着相控阵、合成孔径和毫米波等新技术的广泛应用，雷达在提升战场感知能力和对抗能力方面发挥着越来越重要的作用。军用雷达市场增长迅速，而民用雷达市场则在气象和机场等领域保持稳定增长。国内雷达产业在自力更生中不断进步，未来有望在全球雷达市场中占据更大份额。