20251128-宝城期货-国债期货日报_国债期货延续震荡整理_4页_531kb

国债期货日报摘要

核心观点

今日国债期货继续震荡整理。主要因素包括：

• 宏观数据走弱：10月消费、固投、企业利润及社融信贷表现疲软，推进下阶段货币政策趋于宽松，利好国债期货。
• 政策面关注：12月中央经济工作会议的政策预期。
• 增长目标压力不大：年内增长目标实现难度低，短期降息缺乏必要性，限制国债期货上行动能。综合判断，短期内国债期货维持震荡整理为主。

市场动态

• 宏观数据回顾：10月宏观数据边际走弱，消费、固投、企业利润、社融信贷表现不及预期。
• 货币政策预期：宽松货币政策预期增强，为稳定总需求。
• 政策会议提醒：中央经济工作会议于12月召开，将提供政策指引。
• 增长目标与降息必要性：短期全面降息可能性低。

今日操作

• 逆回购：央行以固定利率、数量招标方式，开展3010亿元7天期逆回购操作，利率1.4%。
• 净回笼规模：再融资面临3750亿元7天期逆回购到期，净回笼资金737亿元。

数据图表说明

• 列示了四个主要国债期货合约（TL2603、T2603、TF2603、TS2603）的走势图。
• 国债到期收益率曲线及央行公开市场操作图。
• 数据来源均标注为iFinD宝城期货研究所。

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